التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 19 الي 26 إبريل 2024 ) الأسواق العالمية انصب تركيز الأسواق على البيانات الأمريكية الصادرة التي أشارت إلى وجود خطر الركود التضخمي، حيث أظهرت مكونات الناتج المحلي الإجمالي ومعامل انكماش مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي أن التضخم لا يزال عند مستويات مرتفعة، و ذلك في الوقت الذي شهد فيه الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول نموً ا بأبطأ معدل له خلال عامين، بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات بقطاع التصنيع إلى أدنى مستوى له خلال 4 أشهر. وسيطرت المخاوف من التضخم على سوق سندات الخزانة بشكل يفوق ال مخاوف من تراجع معدلات ا لنمو الاقتصادي، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات بشكل طفيف. ومع ذلك، انخفض الدولار لأنه كان أكثر تأثرًا بوجود علامات تدل على تباطؤ النمو الاقتصادي، فضلا ً عن تراجع الطلب على أصول الملاذ الآمن، مما أدى في النهاية إلى انخفاض أسعار الذهب. وارتفعت الأسهم على مس توى العالم، حيث أعلنت شركات التكنولوجيا العملاقة السبع " Magnificent 7 " عن تحقيق أرباح إيجابية، مما عزز نمو أسهم شركات الذكاء الاصطناعي. وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، أعرب العديد من أعضاء البنك المركزي الأوروبي عن تفضيلهم لخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر يونيو، وذلك في الوقت الذي أبقى فيه بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير كما هو متوقع، مع إشارة المحافظ، أويدا، إلى استعداد البنك لرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر. وأقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون لتقديم حزمة مساعدات بقيمة 95 مليار دولار لأوكران يا وإسرائيل وتايوان، ومشروع قانون آخر لحظر محتمل لتطبيق تيك توك TikTok في الولايات المتحدة. تحركات الأسواق سوق السندات: حققت عوائد سندات الخزانة مكاسب هامشية خلال تداولات الأسبوع، حيث أظهرت بعض البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن الضغوط التضخمية لا تزال مرتفعة. وجاءت غالبية المكاسب خلال جلستي الأربعاء والخميس، حيث أشارت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط خلال جلسة ا لأربعاء ، إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي أظهرت ارتفاع معدل التضخم خلال جلسة الخميس إلى أنه من المرجح أن تظل ضغوط الأسعار مرتفعة، مما سيدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسته النقدية المشددة. وزادت عوائد سندات الخزانة بنسبة قليلة خلال جلسة تداول الجمعة، حيث صعدت بيانات معامل انكماش مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على نحو مف اجئ، ومع ذلك، تراجعت عوائد سندات الخزانة بعد ذلك على خلفية تراجع بيانات معنويات المستهلك . وبغض النظر عن هذين اليومين، انخفضت غالبية عوائد سندات ا لخزانة حيث أظهرت بعض البيانات الاقتصادية الصادرة ضعف نمو الاقتصاد في الولايات المتحدة الأمريكية، بما في ذلك بيانات مؤشر تحركات أسواق في أسبوع السندات الأمريكية 19 إبريل 26 إبريل التغير (نقاط أساس) 2 سنة 4.987 4.996 0.90 5 سنوات 4.671 4.688 1.70 10 سنوات 4.622 4.665 4.30 30 سنة 4.712 4.776 6.40 السندات الحكومية الأوروبية 2 سنة 2.997 2.982 - 1.50 5 سنوات 2.523 2.585 6.20 10 سنوات 2.499 2.574 7.50 السندات الحكومية ا لبريطانية 2 سنة 4.374 4.468 9.46 5 سنوات 4.125 4.237 11.13 10 سنوات 4.229 4.323 9.43 معدلات الفائدة الرئيسية (نقطة مئوية ) الاحتياطي الفيدرالي 5.50 5.50 0.00 البنك المركزي الأوروبي 4.50 4.50 0.00 بنك إنجلترا 5.25 5.25 0.00 سعر الصرف 19 إبريل 26 إبريل نسبة التغير )%( يورو / دولار أمريكي 1.066 1.069 0.35 ال ين ياباني 154.64 158.33 - 2.39 جنيه إسترليني / دولار أمريكي 1.24 1.25 0.99 مؤشر الدولار 106.15 105.94 - 0.20 مؤشرات الأسهم ستاندرد أند بورز S &P 500 4967.230 5099.960 2.67 NASDAQ 15282.010 15927.900 4.23 STOXX 600 499.290 507.980 1.74 DAX 17737.360 18161.002 2.39 FTSE 250 19391.300 19824.160 2.23 SCHOMP 3065.261 3088.636 0.76 مؤشر التذبذب VIX 18.710 15.030 - 3.68 الأسواق الناشئة MSCI EM 1004.170 1041.520 3.72 المواد الخام خام البترول 87.290 89.500 2.53 الذهب 2391.930 2337.960 - 2.26 المصدر : بلومبرج التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 19 الي 26 إبريل 2024 ) مديري المشتريات وبيانات الناتج المحلي الإجمالي الفعلي. علاوة على ذلك، دفع تراجع أسعار النفط خلال مطلع هذا الأسبوع، و زيادة معدل الطلب نسب يًا على السندات خلال العطاء المطروح عوائد السندات للانخفاض. عملات الأسواق المتقدمة : خسر مؤشر الدولار نحو 0.20 %، مسجلا ً أول انخفاض أسبوعي له على مستوى الثلاث أسابيع الماضية، إلا أنه ظل بالقرب من أعلى مستو ياته في ستة أشهر، حيث أشار أحدث تقرير صادر لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي أن ضغوط الأسعار لا تزال مرتفعة في الولايات المتحدة الأمريكية. و جاء اغلب الانخفاض في مطلع الأسبوع عقب صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات ا لأمريكي التي أشارت إلى تباطؤ طلبات الشركات. بين ما ارتفع مؤشر اليورو بنسبة 0.35 %، حيث تفاعل المستثمرون مع البيانات الاقتصادية الصادرة. بالإضافة إلى ذلك، صعد الجنيه الإسترليني بنحو 0.99 %، حيث قام المستثمرون بتقييم البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة مع مراقبتهم لتصريحات مسئولي بنك إنجلترا المتباينة وهبط الين الياباني بنسبة 2.39 %، مسجلا ً رابع انخفاض أسبوعي له، ليصل إلى أدنى مست وى له في 34 عامًا، مما دفع مسؤول ياباني كبير إلى إصدار تحذيرات جديدة ضد المضاربات على الين. عملات الأسواق الناشئة أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية السلبية إلى ارتفاع معظم عملات الأسواق الناشئة، حيث صعد مؤشر مورجان ستانلي لعملات الأسواق الناشئة MSCI EM بنسبة 0.31 ،% ليسجل أفضل أداء أسبوعي له منذ 8 مارس. ارتفعت غالبية عملات الأسواق الناشئة التي يتتبعها مؤشر بلومبرج خلال تعاملات هذا الأسبوع. - 2.39 - 0.44 - 0.13 - 0.09 - 0.20 0.35 0.41 0.59 0.88 0.99 1.79 -3.00 -2.50 -2.00 -1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 Japanese Yen Swiss Franc Norwegian Krone Swedish Krona DXY Euro Danish Krone Canadian Dollar New Zealand Dollar British Pound Australian Dollar عملات العشر دول الكبار ومؤشر الدولار - % التغير بقياس أسبوعي التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 19 الي 26 إبريل 2024 ) كان الريال البرازيلي (+ 1.67 )% العملة الأفضل أداء ً خلال هذا الأسبوع، إذ سجل أول ارتفاع أسبوعي له منذ ثمانية أسابيع مع تراجع الدولار. علاوة على ذلك، كان الراند الجنوب أفريقي (+ 1.56 )% أفضل أداء أسبوعي له ً ثاني أفضل العملات أداءً، مسجلا منذ 8 مارس، حيث صرح البنك المركزي الجنوب إفريقي يوم الثلاثاء بأن الطريق نحو المستوى ال مُستهدف لل تضخم و البالغ 4.5 % سيكون على الأرجح "واعرً ا وطويلاً "، وهو ما قد يكون إشارة على استمرار تشديد البنك للسياسة النقدية لفترة أطول. ومن ناحية أخرى، كان السول البيروفي ( - 1.63 )% العملة الأسوأ أداء ً هذا الأسبوع، حيث تأثرت العملة بانخفاض أسعار النحاس والذهب، واللذان يمثلان غالب ية صادرات البلاد. وكان البيزو الأرجنتيني ( - 0.40 )% ثاني أسوأ العملات أداءً، مدفوعًا بالاضطرابات السياسية التي تشهدها البلاد، حيث تظاهر عشرات الآلاف يوم الثلاثاء احتجاجًا على سياسات الرئيس خافيير التقشفية. الذهب : انخفضت أسعار الذهب بنسبة 2.26 %، لتسجل أول انخفاض أسبوعي لها في الأسابيع الستة الماضية، وذلك بعد أن وصلت إلى مستوى قياسي مرتفع خلال تداولات الأسبوع السابق، مع انحسار المخاوف من اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط. أسواق الأسهم على الرغم من تراجع البيانات الاقتصادية الأمريكية، إلا أن معظم مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية حققت مكاسب على خلفية نتائج أرباح شركات التكنولوجيا العملاقة السبعة " Magnificent - 7 " التي جاءت أعلى من المتوقع. وجاءت غالبية المكاسب في نهاية الأسبوع بعد أن أصدرت شركتي مايكروسوفت و ألفابت بيانات أرباح ايجابية ، مشيرين إلى أن إنفاقهم على الاستثمار بالذكاء الاصطناعي يجني ثمار ه . وقرب نهاية جلسة الخميس، فاقت إيرادات شركة ألفابت تقديرات المبيعات بشكل حاد وأعلنت عن بدء برنامج توزيع أرباحها، وكذلك تجاوزت أرباح شركة مايكروسوفت التوقعات على خلفية التطورات في الحوسبة السحاب ي ة والذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تراجعت غالبية مؤشرات الأسهم الأمريكية نتيجة تأثير البيانات الاقتصادية على معنويات المخاطرة بالسلب مع توقع شركة ميتا أن تكون مبيعات الربع الثاني، التي صدرت قبل تقارير أرباح شركتي مايكروسوفت وألفابت، أقل من توقعات المحللين. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 بنسبة 2.67 %، حيث قاد 1700 1800 1900 2000 2100 2200 2300 2400 Apr-23 May-23 Jun-23 Jul-23 Aug-23 Sep-23 Oct-23 Nov-23 Dec-23 Jan-24 Feb-24 Mar-24 Apr-24 أسعار الذهب ( دولار / أونصة ) - % التغير بقياس أسبوعي 1.67 1.56 1.34 1.24 0.86 0.52 0.51 0.37 0.34 0.32 0.28 0.19 0.16 0.14 0.08 0.06 - 0.10 - 0.10 - 0.14 - 0.27 - 0.39 - 0.40 - 1.63 Brazilian Real South African Rand Russian Ruble Czech Koruna Hungarian Forint Chilean Peso South Korean Won Romanian Leu Bulgarian Lev Malaysian Ringgit Indonesian Rupiah Colombian Peso Polish Zloty Indian Rupee Turkish Lira Hong Kong Dollar Chinese Renminbi Philippine Peso Taiwanese Dollar Thai Baht Mexican Peso Argentine Peso Peruvian Sol عملات الأسواق الناشئة التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 19 الي 26 إبريل 2024 ) قطاع تكنولوجيا المعلومات المكاسب ليصعد بنسبة 5.11 % خلال تع املات هذا الأسبوع. وقادت مؤشرات التكنولوجيا المكاسب، حيث صعد مؤشر ناسداك المركب Nasdaq Composite ومؤشر + FANG بنسبة 4.23 % و 6.06 % على التوالي. علاوة على ذلك، أغلق كل من مؤشر راسل 2000 Russell 2000 للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة ومؤشر داو جونز الصناعي Dow Jones على ارتفاع بنسبة 2.79 % و 0.67 % بالترتيب. وانخفض مؤشر VIX لقياس تقلبات الأسواق على مدار الأسبوع، حيث تراجع بمقدار 3.68 نقطة ليستقر عند 15.03 نقطة، أي أقل من متوسطه البالغ 14.28 نقطة منذ بداية العام وحتى تاريخه. صعدت مؤشرات الأسهم الأوروبية نتيجة انت عاش معنويات المخاطرة على مستوى العالم ومع إشارة العديد من أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إلى دعمهم التوجه نحو خفض أسعار الفائدة. وحققت المؤشرات الأوروبية مكاسب، وإن كان هذا بمعدل أقل مقارنة بنظيراتها في الولايات المتحدة، حيث امتد زخم قطاع التكنولو جيا بقيادة الشركات الأمريكية العملاقة في الأسواق الأخرى ومع إعلان عدد من كبرى شركات التكنولوجيا في الأسواق الأوروبية عن أرباح إيجابية . علاوة على ذلك، تلقت المؤشرات دعمًا من تحسن معنويات المخاطرة في بداية تعاملات هذا الأسبوع على خلفية تراجع التوترات الجيوسياسية إلى جانب تصريحات العديد من أعضاء البنك المركزي الأوروبي التي أيدت تيسير السياسة النقدية. وكانت البيانات الاقتصادية متباينة ولكنه ا دعمت معظم مؤشرات الأسهم، حيث ارتفعت بيانات كل من ثقة المستهلك الأوروبي ومؤشر مديري المشتريات الخدمي. ونتيجة لذلك، صعد مؤشر Stoxx 600 بنسبة 1.74 % خلال تعاملات هذا الأسبوع. كما ربحت مؤشرات الأسهم الرئيسية الأخرى في المنطقة، بما في ذلك مؤشر DAX الألماني +( 2 .39 ،)% ومؤشر FTSE 250 البريطاني +( 2.23 ،)% و مؤشر FTSE MIB الإيطالي +( 0.97 %)، وكذلك مؤشر CAC 40 الفرنسي +( 0.82 .)% -7% -5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 % $ مؤشر ستاندرد آند بورز S& P 500 - التغير بقياس أسبوعي Weekly ∆ (RHS) Price (LHS) 0.67 % 2.67 % 2.79 % 4.23 % 6.06 % 0.82 % 0.97 % 1.74 % 2.23 % 2.39 % 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% Dow Jones Industrial Average S&P 500 Russell 2000 Nasdaq Composite FANG+ France's CAC 40 Italy's FTSE MIB Stoxx 600 UK's FTSE 250 Germany's DAX مؤشرات الأسهم بالأسواق المتقدمة - التغير بقياس أسبوعي أوروبا الولايات المتحدة الأمريكية التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 19 الي 26 إبريل 2024 ) أسهم الأسواق الناشئة تحسنت معنويات المخاطرة في الأسواق الناشئة، مما ساعد الأسهم على التعافي من عمليات البيع المكثفة التي شهدتها الأسبوع الماضي. وأ دى إقبال المستثمرين على مستوى العالم على أسهم شركات التكنولوجيا منخفضة السعر نسبيًا و المُدرجة في البورصة الرئيسية بالصين إلى ارتفاع المؤشرات الإقليمية . و ساهم ت إعادة توازن المحافظ الاستثمارية للصناديق الدولية في الولايات المتحدة الأمريكية واليابان في هذا الارتفاع علاوة على ذلك، قام المستثمرون المحليون بالصين بزيادة حيازاتهم من الأسهم المحلية كأداة تحوط ضد المزيد من الا نخفاض ب قيمة اليوان، وهو الأمر الذي انعكس في المكاسب القوية التي حققها مؤشر هانج سنج للأسهم التكنولوجية Hang Seng Tech ، حيث ارتفع بنسبة 13.43 % ليسجل أفضل أداء أسبوعي له منذ نوفمبر 2022 . فضلا ً عن ذلك، أدى ارتفاع أسهم قطاعات التكنولوجيا إلى صعود مؤشر هانج سنج Hang Seng بنسبة 8.80 %، مسجلا ً أفضل أداء أسبوعي له منذ عام 2011 . وعلى صعيد أسهم البورصة الرئيسية في الصين، حقق مؤشر ي شنغهاي المركب Shanghai Composite و شنغهاي شنتشن CSI 300 مكاسب بنسبة 0.76 % و 1.20 % على التوالي. وفي أمريكا اللاتينية، ارتفع مؤشر مورجان ستانلي لأسهم الأس واق الناشئة بأمريكا اللاتينية LATAM بنسبة 2.65 %، ليسجل أفضل أداء أسبوعي له منذ بداية العام، حيث ارتفعت أسعار النحاس إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022 . وبشكل عام، حقق مؤشر مورجان ستانلي لأسهم الأسواق الناشئة MSCI EM Equities index مكاسب بنسبة 3.72 ً %، مسجلا أفضل أداء أسبوعي له منذ يوليو 2023 النفط : ارتفعت أسعار النفط بنسبة 2.53 % لتستقر عند 89.50 دولارً ا للبرميل ، مدفوعة بتراجع بيانات القطاع بشكل غير متوقع والتي أظهرت انخفاض في مخزونات الخام الأمريكية الأسبوع الماضي، مما يشير إلى تراجع حجم ال م عر و ض. وأظهر التقرير الصادر عن معهد البترول الأمريكي أن إجمالي مخزونات الخام قد تراجع بمقدار 3.23 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، لتفقد الزيادة التي سجلتها التقارير في الأسبوع الأسبق والبالغة 4.09 مليون برميل و جاء ذلك مقابل توقعات المحللين بارتفاع يقدر بنحو 1.8 مليون برميل. وترجع المكاسب أيضًا إلى تحسن توقعات الأسواق بشأن معدل الطلب مع هدوء التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط. 13.43 8.80 3.72 2.65 2.29 1.20 0.76 0.42 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 Hang Seng Tech Index Hang Seng Index MSCI EM Index MSCI LATAM Borsa Istanbul 100 Index Shanghai Shenzhen CSI 300 Index Shanghai Composite Index Russian MOEX Index مؤشرات الأسهم بالأسواق الناشئة التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 19 الي 26 إبريل 2024 ) -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 70 75 80 85 90 95 100 % $ أداء سوق النفط - % التغير بقياس أسبوعي Weekly ∆ (RHS) Price (LHS) 2022 Average