التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 2 إلى 9 فبراير 2024 ) الأسواق العالمية كان هذا الأسبوع مليئًا بتصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، الذين أعربوا بشكل جماعي عن دعمهم لضرورة التمهل قبل تغيير نهج السياسة النقدية من التشديد إلى التيسير، لإتاح ال وقت ال كافي للمزيد من التراجع ب التضخم. وقد دفعت نبرة الاحتياطي الفيدرالي المستثمرين إلى تقليص تكهناتهم حول خفض أسعار الفائدة، مما أدى إلى صعود الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة. وفي نفس الوقت، ركز مستثمرو أسواق الأسهم على تصريحات صناع السياسات حول صلابة وقوة الاقتصاد. وكان تراجع احتما لية حدوث ركود اقتصادي دافعا ً ل مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 بأن يتجاوز مستو اه الرئيسي البالغ 5000 نقطة للمرة الأولى على الإطلاق. علاوة على ذلك، تجاوزت أغلب أرباح الشركات في الربع الرابع من العام التوقعات، بينما جاءت الإيرادات مخيبة للأمال. وارتفعت أسهم الأسواق الناشئ ة للأسبوع الثالث على التوالي، حيث اتخذت الحكومة الصينية خطوات لوقف تراجع الأسهم بالصين . كما ارتفعت أسعار النفط خلال الأسبوع مع تزايد المخاوف من حدوث تصعيد بالشرق الأوسط بعد رفض نتنياهو لاقتراح وقف إطلاق النار وتعهد بمهاجمة واقتحام رفح. تحرك ات الأسواق سوق السندات: تراجعت سندات الخزانة الأمريكية خلال هذا الأسبوع، حيث دفعت تصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي - التي تميل إلى تشديد السياسة النقدية - المستثمرين إلى تقليص تسعيرهم ل خفض أسعار الفائدة ، حيث أشار رئيس بنك الاحتياطي ا لفيدرالي باول وأعضاء آخرون إلى تفضيلهم مراقبة معدلات التضخم لبعض الوقت قبل البدء في خفض أسعار الفائدة، كما حذر هاركر من عواقب التسرع في خفض أسعار الفائدة في وقت سابق لأوانه. علاوة على ذلك، ذكر كاشك ا ري أن خفض سعر الفائدة مرتين أو ثلاث مرا ت هذا العام هو أمر مناسب، وهو معدل خفض أقل بكثير من توقعات الأسواق. تحركات أسواق في أسبوع السندات الأمريكية 2 فبراير 9 فبر اير التغير (نقاط أساس) 2 سنة 4.366 4.482 11.613 5 سنوات 3.983 4.138 15.425 10 سنوات 4.022 4.176 15.457 30 سنة 4.222 4.373 15.089 السندات الحكومية الأوروبية 2 سنة 2.551 2.709 14.891 5 سنوات 2.161 2.332 16.829 10 سنوات 2.238 2.378 13.879 السندات الحكومية ا لبريطانية 2 سنة 4.392 4.577 17.031 5 سنوات 3.897 4.091 18.742 10 سنوات 3.912 4.080 16.536 معدلات الفائدة الرئيسية (نقطة مئوية ) الاحتياطي الفيدرالي 5.500 5.500 0.000 البنك المركزي الأوروبي 4.500 4.500 0.000 بنك إنجلترا 5.250 5.250 0.000 سعر الصرف 2 فبراير 9 فبراير نسبة التغير )%( يورو / دولار أمريكي 1.079 1.078 - 0.04% ال ين ياباني 148.380 149.290 - 0.61% جنيه إسترليني / دولار أمريكي 1.263 1.263 - 0.02% مؤشر الدولار 103.922 104.111 0.18% مؤشرات الأسهم ستاندرد أند بورز S &P 500 4958.61 5026.61 1.37% NASDAQ 15628.95 15990.66 2.31% STOXX 600 483.93 484.83 0.19% DAX 16918.21 16926.50 0.05% FTSE 250 19172.64 19062.32 - 0.58% SHCOMP 2770.74 2865.90 3.43% مؤشر التذبذب VIX 13.85 12.93 - 0.92 الأسواق الناشئة MSCI EM 988.21 995.53 0.74% المواد الخام خام البترول 77.330 82.190 6.28% الذهب 2039.760 2024.260 - 0.76% المصدر : بلومبرج التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 2 إلى 9 فبراير 2024 ) عملات الأسواق المتقدمة : تمكن مؤشر الدولار من تحقيق مك ا سب للأسبوع الرابع على التوالي، مرتفعًا بنسبة 0.18 %، حيث استمر المستثمرون في تقييم النظرة المستقبلية لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وشهد كل من اليورو ( - 0.04 %)، والجنيه الإسترليني ( - 0.02 )% تغييرات طفيفة، و وصلا إلى أدنى مستوى لهما منذ أوائل شهر دي سمبر 2023 ، نتيجة لصعود الدولار. وتراجع الين الياباني بنسبة 0.61 % ، وذلك للأسبوع السادس على أضعف مستوى له منذ أكثر من شهرين، حيث جاءت أحدث تصريحات البنك المركزي مخالفة ً التوالي، مسجلا للتوقعات بال تحول ال قوي في السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني. كما صرح نائب محافظ البنك، شينيشي أوشيدا، أنه ليس من المرجح أن يقوم البنك المركزي "برفع أسعار الفائدة بقوة، حتى بعد انتهاء سياسة أسعار الفائدة السلبية". عملات الأسواق الناشئة على صعيد عملات الأسواق الناشئة، انخفض مؤشر مورجان ستانلي لعملات الأسواق الناشئة MSCI EM بنسبة 0.15 % نتيج ة لا رتفاع الدولار، وتدهور معنويات الأسواق مما د فع ب المؤشر ل لتراجع في مطلع هذا الأسبوع. وانخفض المؤشر بشكل حاد يوم الاثنين مع تدهور معنويات المخاطرة حيال الاقتصاد الصيني ، و في ضوء تراجع الأسهم الصينية خلال تعاملات الأسبوع الماضي ، فضلا ً عن انخفاض توقعات المتداولين بشأن اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة. وتراجع المؤشر مرة أخرى خلال تعاملات يوم الخميس، ليتكبد بذلك خسائر هامشية للغاية، حيث عارض العديد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي تسعير الأسواق ل ل خفض المرتقب ل لفائدة. أنهت 6 عملات من أصل 23 عملة يتتبعها مؤشر بلومبرج تداولات الأسبوع على ارتفاع. 3.2 3.7 4.2 4.7 5.2 5.7 2-Jun 9-Jun 16-Jun 23-Jun 30-Jun 7-Jul 14-Jul 21-Jul 28-Jul 4-Aug 11-Aug 18-Aug 25-Aug 1-Sep 8-Sep 15-Sep 22-Sep 29-Sep 6-Oct 13-Oct 20-Oct 27-Oct 3-Nov 10-Nov 17-Nov 24-Nov 1-Dec 8-Dec 15-Dec 22-Dec 29-Dec 5-Jan 12-Jan 19-Jan 26-Jan 2-Feb 9-Feb عوائد السندات الأمريكية )%( 2-Years 5-Years 10-Years 30-Years 1.40 0.59 0.43 0.18 0.18 0.02 - 0.02 - 0.04 - 0.06 - 0.61 - 0.90 -1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 New Zealand Dollar Norwegian Krone Swedish Krona Australian Dollar DXY Canadian Dollar British Pound Euro Danish Krone Japanese Yen Swiss Franc عملات العشر دول الكبار - التغير بقياس أسبوعي التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 2 إلى 9 فبراير 2024 ) كان البيزو التشيلي ( - 2.43 )% العملة الأسوأ أداءً، حيث تراج ع بشكل حاد مع تكبد أسعار النحاس أكبر خسارة لها منذ شهر أغسطس الماضي، بعد أن أظهرت البيانات أن قيمة صادرات النحاس في تشيلي انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ يوليو الماضي، مما يسلط الضوء على تدهور معدل الطلب على أكبر صادرات البلاد. وجاء البات التايلندي ( - 1.85 )% في المرتبة الثانية، حيث انخفضت العملة في مطلع الأسبوع نتيجة تراجع التضخم بش كل مفاجئ، مما يشير إلى احتمالية بدء البنك المركزي التايلاندي في تيسير السياسة النقدية. علاوة على ذلك، خسرت العملة نتيجة انخفاض الطلب على الأصول في المنطقة بسبب مخاوف المستثمرين يوم الاثنين حيال تعافي الاقتصاد الصيني . وعلى الرغم من إبقاء البنك المركزي في تا يلاند على أسعار الفائدة دون تغيير، أشار أعضاء البنك أن خفض سعر الفائدة هو أمرً ا مطروحًا على الطاولة، مما أثرعلى البات التايلندي ودفعه إلى التراجع. من ناحية أخرى، ارتفع البيزو الكولومبي (+ 0.34 )% على خلفية ارتفاع أسعار النفط – والذي يمثل الصادرات الرئيسية ا لبلاد - ، مع تأكيد محافظ البنك المركزي على أنه ليس هناك حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة، خاصة مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل مفاجئ. وعلى نحو مشابه، ارتفع البيزو المكسيكي (+ 0.33 )% مع إبقاء البنك المركزي على أسعار الفائدة كما هي عند مستوى قياسي مرتفع بعد تسارع مؤشر أسعار المستهلك، ومع ارتفاع أسعار النفط، وهو من أكبر صادرات المكسيك. أسواق الأسهم حققت مؤشرات الأسهم الأمريكية مكاسب كبيرة على الرغم من تصريحات المسؤولين ببنك الاحتياطي الفيدرالي التي مالت نحو تشديد السياسة النقدية، لتكمل بذلك سلسلة مكاسبها التي استمرت خمسة أسابيع. وأدت حالة التفاؤل بشأن تحقيق الهبوط السلس للاقتصاد ، إلى وصول المؤشرات الرئيسية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. وتابع المستثمرون تصريحات ممثلي بنك الاحتياطي الفيدرا لي عن قرب ، معربين عن اتجاه الاقتصاد الأمريكي نحو التمكن من الخفض الآمن لأسعار الفائدة . كما تباينت النتائج الفصلية لأرباح الشركات، حيث سجلت غالبية الشركات ربحية أعلى من المتوقع لأسهمهم. ومع ذلك، فإن نمو الإيرادات جاء ضعيفا ً لدى بعض الشركات. إصدارات الأرباح الرئيسية الشركات ربحية السهم الفعلي ربحية السهم المتوقع ربحية السهم للربع الثالث الأداء الأسبوعي للسهم ملاحظات ماكدونالدز 2.95 2.82 3.19 - 2.55% جاءت الإيرادات أقل من المتوقع، حيث أثرت الصراعات في الشرق الأوسط على معدل المبيعات الإقليمية. فورد 0.29 0.13 0.39 +4.45% والت ديزني 1.22 0.99 0.82 +11.59% ارتفع سعر السهم نتيجة الأخبار التي تشير إلى مشاركة الشركة مع المطربة تيلور سويفت ومؤسس ألعاب Fortnite Epic أوبر 0.66 0.17 0.10 +4.17% باي بال 1.48 1.36 1.30 - 5.62% تتوقع الشركة زيادة الإيرادات بوتيرة أبطأ خلال الربع الأول من 2024 ستاندرد آند بورز 3.13 3.11 3.21 - 3.56% بيبسي 1.78 1.72 2.25 - 1.93% جاءت الإيرادات أقل من التقديرات بسبب المدخرات الشخصية وارتفاع تكاليف الاقتراض. التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 2 إلى 9 فبراير 2024 ) تجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 مستوى الـ 5000 نقطة ، وهو مستوى قياسي جديد للمؤشر، بعد أن ارتفع بنسبة 1.37 % خلال هذا الأسبوع. وقاد المكاسب قطاع ي التكنولوجيا (+ 3.21 )% و السلع الاستهلاكية الكمالية (+ 1.45 %). وارتفع مؤشر ناسداك المركب Nasdaq Composite بنسبة 2.31 %، ليغلق عند أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021 . وسجل مؤشر داو جونز ال صناعي Dow Jones مكاسب طفيفة بنحو 0.05 %، حيث وصل إلى مستوى قياسي جديد خلال جلسة الخميس. كما صعد مؤشر Russell 2000 للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بنسبة 2.41 %، ليسجل أفضل أداء أسبوعي له في عام 2024 حتى الآن. وفيما يتعلق بالقطاع المصرفي، تراجع مؤشر KBW للبنوك الإقليمية بنحو 1.31 %، حيث خفضت وكالة موديز التصنيف الائتماني لبنك نيويورك كومينيتي بانكورب بمقدار درجتين من Baa3 إلى Ba2 . كما تراجعت تقلبات الأسواق طبقًا لقراءات مؤشر VIX لقياس تقلبات الأسواق بمقدار 0.92 نقطة ليستقر عند 12.93 نقطة، أي أقل من متوسطه البالغ 13.36 نقطة منذ بداية العام وحتى تاريخه. و في أوروبا، ارتفع مؤشر STOXX 600 بنسبة 0.19 ،% على خلفية المكاسب التي سجلها خلال جلسة الثلاثاء نتيجة ل حالة التفاؤل المؤقتة بشأن خفض معدلات الفائدة في وقت أقرب من المتوقع. وخلال الفترة المتبقية من الأسبوع، عكس ا لمؤشر بعض المكاسب التي حققها بسبب تصريحات المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي والتي مالت نحو تشديد السياسة النقدية. وكان قطاع التكنولوجيا (+ 4.39 %) الأفضل أداءً. ومع ذلك، كان قطاع المرافق ( - 4.06 %) هو الأسوأ أداءً. وتمكنت المؤشرات الإقليمية الأخرى من تحقيق م كاسب، بما في ذلك مؤشر DAX الألماني +( 0.05 )% ومؤشر CAC الفرنسي +( 0.73 )% ومؤشر FTSE MIB الإيطالي +( 1.43 %) في حين خسر مؤشر FTSE 250 البريطاني ( - 0.58 %) حيث تراجع المستثمرون عن توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة. أسهم الأسواق الناشئة ارتفع مؤشر مورجان ستانلي لأسهم الأسواق الناشئة MSCI EM للأسبوع الثالث على التوالي بنسبة 0.74 %، لينهي تداولات هذا الأسبوع عند أعلى مستوى له منذ الأسبوع الثاني من شهر يناير. وصعد المؤشر فقط خلال جلستي الثلاثاء والأربعاء، حيث حقق مكاسب خلال جلسة الثلاثاء نتيجة تحسن معنويات المخاطرة ب شأن المؤشرات الصينية بعد أن ذكرت وكالة بلومبرج أن المسؤولين الصينين كانوا يخططون لمناقشة الإجراءات التحفيزية مع الرئيس شي، وكذلك حقق مكاسب خلال جلسة الأربعاء نتيجة اتجاه الأسواق نحو تسعير خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة. ولكن بصرف النظر عن هذين الي ومين، سجل المؤشر خسائر خلال معظم جلسات الأسبوع، حيث انخفض في بداية الأسبوع على خلفية تدهور معنويات الأسواق بشأن الاقتصاد الصيني بعد هبوط مؤشرات الأسهم في الأسبوع الماضي، وتراجع قرب نهاية الأسبوع حيث دفعت تصريحات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تراجع تسع ير المتداولين لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. 2.41 % 2.31 % 1.43 % 1.37 % 0.73 % 0.19 % 0.05 % 0.04 % - 0.58 % -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% مؤشرات الأسهم بالأسواق المتقدمة Weekly Change التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 2 إلى 9 فبراير 2024 ) في الصين ، حققت مؤشرات الأسهم مكاسب حادة خلال هذا الأسبوع، حيث ذكرت وكالة بلومبرج يوم الثلاثاء أن الحكومة الصينية تخطط للقاء الرئيس الصيني شي جين بينج لمناقشة السياسات من أجل وقف تراجع الأسهم في السوق المحلية ودعم السوق. وبالتالي دفعت هذه العوامل مؤشرات الأسهم الرئيسية في بورصة هونج كونج ( وهي السوق الأكثر انفتاحا ً ل لمستثمرين الأجانب ) إلى تحقيق مكاسب كبرى، حيث كانت جلسة الثلاثاء هي الوحيدة التي شهدت بها المؤشرات ً ارتفاعا . ونتيجة لذلك، صعد كل من مؤشر هانج سنج Hang Seng ومؤشر MSCI الصيني بنسبة 1.37 % و 2.89 % على التوالي. وب ً عيدا عن مكاسب جلسة الثلاثاء، تراجعت مؤشرات الأسهم في هونج كونج على مدار الأسبوع، حيث أظهرت البيانات الصينية أن مؤشرات مديري المشتريات للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة آخذة في الانخفاض مع استمرار انكماش مؤشر أسعار المستهلك والمصانع، مما سلط الضوء على ضعف معدل الطلب. ومن ناحية أخرى، حققت مؤشرات البورصة الرئيسية بالصين مكاسب، وهي الأكثر تأثرً ا بالمستثمرين المحلين، بعد جلسة الثلاثاء، حيث أبقى المستثمر و ن الصينيي و ن على معنوياتهم المرتفعة بصعود مؤشر شنغهاي المركب Shanghai Composite ومؤشر شنغهاي شنتشن CSI 300 بنسبة 4.97 % و 5.83 % بالترتيب. وتجدر الإشارة إلى إغلاق الأسواق الآسيوية يوم الجمعة بسبب عطلة رأس السنة القمرية الجديدة. الذهب : انخفضت أسعار الذهب بنسبة 0.76 % لتستقر عند 2024.26 دولارً ا للأونصة ، لتهبط دون اعلى مستوى سجلته في الأسبوع المنتهي 1 ديسمبر. وجاء تراجع الأسعار نتيجة ارتفاع الدولار، وهو ما أثر على الطلب على الأصول التي لا تدر عائدًا. -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 900 920 940 960 980 1000 1020 1040 1060 % $ مؤشر مورجان ستانلي لأسهم الأسواق الناشئة MSCI EM Weekly ∆ (RHS) Price (LHS) - 2.62 % - 4.47 % - 3.78 % - 6.19 % - 4.63 % 1.37 % 2.74 % 2.89 % 4.97 % 5.83 % -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% Hang Seng Index Hang Seng Tech Index MSCI China Index Shanghai Composite Index Shanghai Shenzhen CSI 300 Index مؤشرات الأسهم الصينية - التغير بقياس أسبوعي )%( Week Ending Feb. 2nd Week Ending Feb. 9th التعليق الأسبوعي على الأسواق العالمية (للفترة من 2 إلى 9 فبراير 2024 ) النفط : ارتفعت أسعار النفط بنسبة 6.28 % لتستقر عند 82.19 دولارً ا للبرميل، وهو أعلى مستوى لها في شهر وسط تزايد ال مخاوف بشأن تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط مما قد يعطل إمدادات النفط. و رفض رئيس الوزراء الإسرائيلي، بنيامين نتنياهو، عرضًا من حركة حماس لوقف إطلاق النار في غزة، على الرغم من أن وزير الخارجية الأمريكي، أنتوني بلينكن، لا يزال يرى مجالا ً للتفاوض. -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 1800 1850 1900 1950 2000 2050 2100 05-May-23 12-May-23 19-May-23 26-May-23 02-Jun-23 09-Jun-23 16-Jun-23 23-Jun-23 30-Jun-23 07-Jul-23 14-Jul-23 21-Jul-23 28-Jul-23 04-Aug-23 11-Aug-23 18-Aug-23 25-Aug-23 01-Sep-23 08-Sep-23 15-Sep-23 22-Sep-23 29-Sep-23 06-Oct-23 13-Oct-23 20-Oct-23 27-Oct-23 03-Nov-23 10-Nov-23 17-Nov-23 24-Nov-23 01-Dec-23 08-Dec-23 15-Dec-23 22-Dec-23 29-Dec-23 05-Jan-24 12-Jan-24 19-Jan-24 26-Jan-24 02-Feb-24 09-Feb-24 % $ أسعار الذهب ( دولار / أونصة ) - التغير بقياس أسبوعي Weekly ∆ (RHS) Price (LHS) أسعار الذهب في أسبوع : - 0.76 % -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 70 75 80 85 90 95 100 6/9/2023 6/16/2023 6/23/2023 6/30/2023 7/7/2023 7/14/2023 7/21/2023 7/28/2023 8/4/2023 8/11/2023 8/18/2023 8/25/2023 9/1/2023 9/8/2023 9/15/2023 9/22/2023 9/29/2023 10/6/2023 10/13/2023 10/20/2023 10/27/2023 11/3/2023 11/10/2023 11/17/2023 11/24/2023 12/1/2023 12/8/2023 12/15/2023 12/22/2023 12/29/2023 1/5/2024 1/12/2024 1/19/2024 1/26/2024 2/2/2024 2/9/2024 % $ أسعار النفط - التغير بقياس أسبوعي Weekly ∆ (RHS) Price (LHS) Oil Weekly: + 6.28 %