مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 الجدوى الاقتصادية لإعادة تأهيل م صنع الالواح الزجاجية في الرمادي م م جواد شاكر فريح جامعة الانبار _ كلية الادارة والاقتصاد المستخلص : تعرضت الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات الى عمليات تخريب ادت الى توقف كامل مصانعها الانتاجية وقد حاولت وزارة الصناعة والمعادن اعادة تأهيل معمل الالواح الزجاجية الا ان الاحداث الاخيرة حالت دون ذلك، في عام 1022 عرضت المشروع للا ستثمار الخاص وقد تم الاتفاق مع مستثمر عراقي لإعادة تأهيل ال م صنع بمبلغ ( 20112411 ) مليار دينار عراقي وتشغيله بطاقة انتاجية مقدارها ( 00600 ) طن سنوياً وفق مبدأ المشاركة في الانتاج وقد أظهرت مؤشرات دراسة الجدوى الاقتصادية والفنية للمشروع جدواه الاقتصادية اذ يحقق صافي عائد مناسب لكلا الطرفين ( الشركة والمستثمر .) اذ بلغ معدل العائد البسيط 1141 % وفترة استرداد ( 249 ) سنة وصافي القيمة الحالية ( 11 ) مليار دينار وان المعمل سوف يدفع روات ب ل ( 100 ) منتسب فضلاً عن منح الشركة نسبة مقدارها ( 20 )% من الانتاج الكلمات المفتاحية : الالواح الزجاجية ، الزجاج و الحراريات ، الاستثمار Economic Feasibility of the Rehabilitation of the Glass-Panel Plant in Ramadi Abstract: The General Company for the manufacture of glass and refractories was subjected to sabotage operations which led to the suspension of all its production plants.The ministry of industry and minerals has tried to rehabilitate the glass – panel factory but the recent events have prevented that . In 2017, the private investment for the project was agreed with an Iraqi investor to rehabilitate the plant for (10441.25) billion Iraqi dinars with an operating production capacity of (33600) tons per year according to the principle of participation in production. The economic and technical feasibility study of the project shows the approved economic feasibility as it achieves a net return for both the company and the investor. With a simple return rate of 25.5%, a period of (1.9) years, and net present value of (22) billion dinars i.e. the plant will pay the salary to (230) members as well as giving the company a percentage of (10%) of the product. مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 المقدمة : تعرضت الشركات الصناعية العراقية الى احداث جسيمة اد ت الى توقف معظمها عن الانتاج أو تدهور طاقاتها الانتاجية بسبب تقادم الخطوط الانتاجية والشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات تعد احدى الشركات التي تعرضت الى أضرار بليغة بسبب العمليات العسكرية مما ادى الى توقفها عن الانتاج ولم تحظى بدعم من الدولة لإعادة ت أهيلها لذا لجأت الى عرض الخطوط الانتاجية ( المصانع ) الى الاستثمار بأسلوب المشاركة مع القطاع الخاص وفي نهاية عام 7102 تم الاتفاق مع مستثمر والقناني الطبية وفق مبدأ عراقي لإعادة تأهيل وتشغيل مصنعي الالواح الزجاجية المشاركة في الانتاج , اذ بلغت كلفة التأ هي ل لمصنع الالواح الزجاجية ( 01110471 ) مليار دينار عراقي ومن المؤمل ان تبلغ الطاقة الانتاجية للمعمل بحدود ( 33 ) الف طن سنويا ً وقد أظهرت نتائج دراسة الجدوى الفنية والاقتصادية جدوى الاستثمار لطرفي التعاقد ( المستثمر والشركة . ) فضلا ً عن الاثار الايجابية غير المباشرة التي تعود للمجتمع والاقتصاد الوطني فضلاً عن أن التوجه نحو طرح مصنع الالواح الزجاجية الى الاستثمار من قبل القطاع الخاص هو من ضمن توجهات صندوق النقد والبنك الدولي , إذ اشترط البنك الدولي على الحكومة العراقية على اعادة هيكلة الشركات العامة ومن ضمن ها الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات مقابل قيام البنك الدولي بمنح العراق قرض طارئ عام 7101 ومقداره ( 047 ) مليار دولار , وقد وافقت الحكومة العراقية على هذه الشروط مشكلة البحث : تعاني شركات وزارة الصناعة والمعادن ومن ضمنها ( الشركة العامة لصناعة الز جاج والحراريات – مصنع الالواح الزجاجية ) من مشكلة توقف خطوطها الانتاجية او تدني مستوى طاقاتها الانتاجية وعدم قدرتها على منافسة المنتوجات المستوردة بسبب ارتفاع تكاليف الانتاج وذلك ناجم بسبب اما العمليات العسكرية او الى تقادم الخطوط الانتاجية بسبب عدم القدرة على صيانتها او تأهيلها من قبل وزارة الصناعة والمعادن , وعليه كان لابد من طرح هذه المصانع الى الاستثمار مع القطاع الخاص لإعادة التأهيل اهمية البحث : تتمثل اهمية البحث كونه يتضمن دراسة جدوى اقتصادية وفنية لعملية المشاركة مع القطاع الخاص عن طريق تأهيل الخطوط الانتاجية المتوقفة والتي يمكن ان تعمم على بقية شركات وزارة الصناعة والمعادن لغرض الاستفادة منها من قبل باقي شركات الوزارة اذ ان البحث يدرس الاهمي ة الاقتصادية والاجتماعية للاستثمار بأسلوب مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 المشاركة مع القطاع الخاص وتحدد العوائد المتوقعة لكل من الشركات والمستثمرين وبالتالي المساهمة في النمو الاقتصادي للبلد اهداف البحث : يهدف البحث الى ما يلي : 0 - دراسة جدوى اعادة تأهيل مصنع الالواح الزجاجية وعن طريق المشاركة مع القطاع الخاص 7 - تحديد العوائد المتوقعة من عملية الاستثمار لكلا الطرفين 3 - تحديد الاثار المباشرة وغير المباشرة لإعادة تشغيل المصنع على الاقتصاد الوطني 1 - الخروج باستنتاجات وتوصيات يمكن الاستفادة منها من قبل وزارة الصناعة والمعادن والقطاع الخ اص ( المستثمرين .) فرضية البحث : يعد الاستثمار بأسلوب المشاركة بالإنتاج من الاساليب التي تساهم في اعادة تشغيل المصانع العائدة للدولة وفي تحقيق عائد مناسب للطرفين المتعاقدين هيكلية البحث : يتضمن البحث ثلاثة محاور تناول المحور الاول في مضامينه نشأة مصنع الالواح الزجاجية وما يحتويه من الخدمات الفنية والاقتصادية والاهمية الاقتصادية له ومصنع الالواح الزجاجية الجديد فيما تناول المحور الثاني اهمية الاستثمار في مصنع الالواح الزجاجية من خلال توضيح مفهوم الاستثمار وانواعه ونقاط القوة التي تساعد على الاستثمار في المصنع اما المحور الثالث فتضمن دراسة الجدوى الاقتصادية والفنية للمصنع والتعرف على الدراسة التسويقية والفنية ومن ثم الاستنتاجات والتوصيات منهجية البحث : تم الاعتماد على المنهج الوصفي الاستنباطي للجانب النظري للبحث والاعتماد على المعايير الاقتصادية و معايير الطاقة الانتاجية لتحليل جوانب دراسة الجدوى الاقتصادية والفنية والاعتماد على البيانات المتوفرة من قبل مصنع الالواح الزجاجية مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 المحور الاول : نشأة وتطور مصنع الالواح الزجاجية نبذة تاريخية عن مصنع الالواح الزجاجية في الرمادي : الزجاج لصناعة العامة الشركة في الزجاجية الالواح انتاج مصنع يعتبر والحراريات من المصانع المهمة واقدمها لما له من سمعة متميزة في الانتاج , فمادة الالواح الزجاجية من المواد التي تميزت بها الشركة طيلة عملها أنشيء المعمل عام 0721 من قبل شركة روسية ويتكون من فرن صهر نوع ( Side Port ) بطاقة صهر تصميمية 21 طن / يوم نوع ( Natural Draft ) بارتفاع 01 متر وتربط بالفرن ثلاث مكائن لإنتاج الالواح الزجاجية بطريقة السحب العمودي وبطاقة انتاجية كلية لا تتجاوز 11 طن / يوم وملحق مع الفرن لإنتاج الابلام المستخدمة في الانتاج است مر العمل بهذا المصنع لغاية 7111 وفي هذا العام تم إيقافه من قبل القوات الامريكية فالألواح الزجاجية من المواد المهمة التي يحتاجها المجتمع للبناء والعمران لتعدد استخداماته في النوافذ وواجهات الابنية وفي الاثاث المنزلي والديكور وساهم المصنع خلال الفترة الماض ية بسد احتياجات القطر من الالواح الزجاجية بمختلف القياسات سواء لدوائر الدولة او للسوق المحلية لذا قررت الشركة اعادة تأهيله وتطويره من خلال تطوير طريقة إنتاجه وتحديثها بالشكل الذي يؤدي الى ز يادة طاقته التصميمية , وجرت علي ه اعادة اعمال وبناء وصيانة مرات عد يدة ولكون طريقة الانتاج هذه قديمة وصعبة وطاقة المصنع قليلة قررت الشركة رفع الفرن والمكائن وانشاء مصنع جديد يعمل بتكنلوجيا حديثة لغرض زيادة الطاقة التصميمة من 11 طن / يوم الى 071 طن / يوم وبطريقة السحب الافقي لتحسين النوعية وبمختلف القياسات والاشكال المرغوب بها في الاسواق والأبنية وقد حصلت الشركة على مبلغ 77 مليار دينار لإنجاز هذا المشروع من الخطة الاستثمارية للوزارة لعام 7112 - 7117 (. الوحدة الادارية , الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات , 7102 .) معلومات عن مكان المصنع : يقع المصنع داخل مجمع الزجاج ( مقر الشركة الرئيسي ) في مدينة الرمادي – حي التأميم قرب جسر الورار ويبعد عن محافظة بغداد ( 001 ) كم , وتبلغ مساحته حوالي ( 1301 ) م 7 ويتضمن القاعات الانتاجية وادارة المصنع وقاعة الورش الفنية ومختبر السيطرة النوعية ومخازن الانتاج الجاهز يبعد المصنع مسافة ( 3 ) كم عن الط ريق الدولي السريع الذي يربط بغداد بالأردن وسوريا , ويبعد مسافة ( 3 ) كم عن سكة حديد بغداد القائم ويجهز بالمستخدمات الصناعية من التاجي في بغداد وكذلك من شركة توزيع المنتجات النفطية , ويجهز بالمواد الاولية من غرب الرمادي بمسافة ( 001 - 111 ) كم وكل معامل الشركة العا مة للزجاج تقع مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 وهي قريبة جدا ً من المستشفيات والاسواق والخدمات داخل مقر الشركة في الرمادي العامة الخدمات الفنية التي يحتاجها المصنع : ً اولا : مصدر الماء : اسالة تصفية رئيسية على النهر تبعد ( 0111 ) متر عن مقر الشركة تجهز بالماء الصالح لأغراض الشرب والتبريد وهذه الاسالة رئيسية لجميع معامل الشركة وهي بطاقة ( 111 ) م 3 / ساعة وحصة الشركة منها بحدود ( 711 ) م 3 / ساعة حيث يستهلك معمل الالواح الزجاجية كمية ماء مقدارها ( 011 ) م 3 / ساعة لتبريد المكائن باستخدام ابراج التبريد بدورة مغلقة ويعتمد الماء المعالج من ( وحدة السوفتنر ) بطاق ة ( 01 ) م 3 / ساعة وتتوفر لدى الشركة خزانات داخلية للماء بطاقة ( 7111 ) م 3 ً ثانيا : الطاقة الكهربائية : تحتاج الشركة من الشبكة الوطنية للكهرباء للتشغيل ابتداء من خطوط الاعداد لغاية التعبئة والتغليف ( 0,0 ) MW عدد المحطات الثانوية ( المولدات ) اثنان احدهما لخطوط الا عداد ووزن المواد الاولية سعة محولتها ( 0111 ) KVA , والثانية خاصة بالفرن والخطوط الانتاجية سعة محولتها ( 211 ) KVA الفولتية الداخلة ( 00 ) KVA والخارجة ( 14101 ) KVA خاصة بتغذية الفرن والخطوط الانتاجية فقط وهذه جميعها تعرضت الى اضرار كبيرة بسبب العمليات العسكرية التي شهدتها مدينة الرمادي في الفترة ما بين نهاية 7103 والى منتصف 7100 وتحتاج الى صيانة وهذه المولدات تستخدم للمحافظة على حرارة الفرن عند انقطاع الكهرباء الوطنية ً ثالثا : تعرضت خطوط نقل الطاقة الكهربائية من الشبكة الوطنية والمغذية من محطة المرتجل الرئيس ية للشركة بضغط ( 2 ) بار تصميمي والعمل على ( 1 ) بار والمحطة مكونة من المراجل عدد اثنان انشات عام 0721 سويدية الصنع وهي بحاجة الى تأهيل رابعا : الحاجة الى هواء مضغوط ( 71 ) م 3 / دقيقة بضغط ( 0 ) بار من الضاغطات الرئيسية للشركة والتي تحتوي على ( 0 ) ضاغطات سويدية نوع ( Atlas Copco ) اثنان صالحة واربعة بحاجة الى تأهيل بالإضافة الى الضاغطات الجديدة عدد ( 7 ) مع المجففات وابراج التبريد التي يتم توريدها م ع الخط الانتاجي والتي تعرضت الى اضرار ولايوجد جدوى من تأهيلها ويتطلب استبدالها مع المجففات والمضخات الوسطية والصمامات الكهربائية ( Solenoid valves ) وخزان الماء سعة ( 71 م 3 ) المنصوبة علية المضخات الوسطية ويمكن الاستفادة من ابراج التبريد عدد ( 7 ) فقط (. الوحدة الف نية , الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات .) مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 مصنع انتاج الالواح الزجاجية الجديدة : كان من المقرر ان يبدأ المصنع بالإنتاج منتصف عام 7101 الا ان الاحداث الامنية التي شهدتها المحافظة وما تبعها من احداث ادى الى نزوح موظفي الشركة خارج مدينة الرمادي بسبب العمليات العسكرية فيها نتيجة دخول داعش الارهابي الى المحافظة للفترة المحصورة من نهاية 7103 الى سقوط مدينة الرمادي في 01 \ 1 \ 7101 وهذه الاحداث حالت دون البدء بالإنتاج الامر الذي ادى الى اجراء عملية تصفية مع الشركات المستثمرة وهي ( زهرة الخليج , المجدل , المع الم ) بموجب القرار المرقم 071 والامر الديواني 31 لسنة 7101 ما عدا عقد شركة المجدل التي طلبت تجميد العقد لغاية العودة الى الشركة لكي تستكمل الاعمال الخاصة بها وفق العقد المبرم وهو احماء الفرن وتشغيله وكانت مهمتها احضار الخبراء لإجراء التشغيل الاولي لإحماء ا لفرن هي من اهم المعوقات بسبب الاحداث في اعوام 7103 و 7101 و 7101 ولغاية منتصف 7100 ويتضمن المصنع الجديد الامور التالية التي تلتزم الشركات الثلاث بتنفيذها وهي 0 - الكلفة الكلية المصروفة لأنشاء المصنع الجديد 77 مليار دينار عراقي 7 - في عام 7112 تم التعاقد مع ث لاث شركات عراقية مسندة من شركات اجنبية لتوريد وتنصيب الفرن والمعدات الرئيسية 3 - شركة زهرة الخليج : تقوم بتوريد وتنصيب وتحديث معدات المصنع من المواد الاولية ومن منشأ فنلندي وتركي للوصول الى الطاقة الانتاجية 331 طن / يوم وتشمل تغذية خطوط الالواح الزجاجية وخطوط اخرى وبعدد خطي وزن مع نواقلهما لغاية فرن الالواح 1 - شركة المجدل : تقوم بتوريد وتنصيب فرن الالواح بطريقة End Port مع كافة ملحقاتها ومن منشأ الماني وتكون طاقة الفرن التصميمية هي 071 طن / يوم 1 - شركة المعالم : تقوم بتوريد ونصب وتشغيل ماكنة انتاج الالواح وبطريقة السحب الافقي مع ماكنة احتياط ولير فخر وماكنة قطع وخط تغليف ومن منشأ الماني ومولدات وضاغطات ومعدات سيطرة نوعية ومواد احتياطية متنوعة ان عملية التأهيل تعتمد بشكل اساسي على الكشف الاولي المعد من قبل كوادر الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات والمدرج لاحق ا ً او من الممكن الاعتماد على تقدير خبراء مختصين من قبل الجهة الراغبة بالاستثمار وتتضمن استكمال نواقص المصنع ابتداء ً من قسم اعداد المواد الاولية وانتهاء بتغليف المنتج وتجهيز أو استبدال المواد والمعدات المتضررة جراء العمليات العسكرية واستبدالها من نفس المنشأ وبنفس المواصفات والإعداد بموجب كشوفات مهندسي الشركة او من خلال كشوفات المسح الميداني قبل الشروع بعملية التأهيل لتشغيل الانتاج بنسبة 21 % من الطاقة التصميمية البالغة 071 طن / يوم ( المتاح 017 طن / يوم – 3300 طن / سنة ) بسمك ( 7 - 2 ) ملم من مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 مادة زجاج الالواح المنقوش وسمك ( 1 ) ملم من زجاج شفاف باستخدام التكنلوجيا الحديثة لتلبية حاجة السوق المحلية وتحقيق المردود الاقتصادي الجيد للشركة لكون والانشاءات واعادة الاعمار علاوة انتاج المصنع يعتبر مادة اساسية في اعمال الابنية على طلبه في الاسواق وحسب النقشات والالوان التي من الممكن تغيرها حسب الطلب (. وحدة التخطيط والمتابعة , الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات , 7102 .) اسلوب التعاقد مع القطاع الخاص : يكون التعاقد مع القطاع الخاص بتعهد الطرف الثاني بإعادة وتأهيل وتطوير كافة خطوط الانتاج والمرافق والاليات الانتاجية بطريقة تضم ن تحقيق القدرات المستهدفة في فترة معينة ويجوز للطرف الثاني من خلال المقترح الذي يقدمه تحديد الطاقة المستهدفة من كل مرحلة لخطة عمله الالية والاسس التي تم التعاقد بموجبها كالتالي : ً اولا : يقوم الطرف الثاني بتنفيذ كافة اعمال التأهيل وفقا للشروط الواردة في الملف الاستثماري مع امكانية اضافة اي مقترحات فنية تسهم في زيادة الطاقة الانتاجية للمعمل الى اعلى من الطاقة المستهدفة وتحسين نوعية المنتج وانتاج نوعيات جديدة من نفس المنتج الرئيسي ً ثانيا : قيام الطرف الثاني بإدارة وتشغيل المصنع طوال فترة التأهيل وبعدها وبالقدرات المتفق عليها بما في ذلك توريد ونقل المواد الخام والمواد التشغيلية والمساعدة وتكلفة المياه والوقود والكهرباء ... الخ ً ثالثا : تشغيل العدد المناسب من العاملين الذين يتم الاتفاق عليهم بين الطرفين بما يؤمن ويقوم كفوء بشكل والخدمات المعمل تشغيل الشهرية الرواتب بدفع المستثمر ومخصصاتهم او اية زيادة تطرأ عليها حسب القوانين والتعليمات النافذة في العراق ومنحهم حوافز وفق نظام الحوافز يرتبط بتحقيق الطاقة الانتاجية المستهدفة المتفق عليها قبل توقيع العقد مع هم وتتحمل الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات ( الطرف الاول ) رواتب العاملين الاخرين الذين لا تحتاجهم الشركة المستثمرة على ان تتحمل الشركة تبعات الاجازات طويلة الامد بالنسبة للمنتسبين الذين تم الاتفاق على تشغيلهم من قبل الطرف الثاني وحسب رصيد الاجازات المتراكمة للموظف من خدمته السابقة على ان يتم احلال بديل عن الموظف المجاز ً رابعا : خطة العمل : على الطرف الثاني ان يقدم في غضون شهرين من توقيع العقد خطة عمل مفصلة وجدول زمني مفصل لتنفيذ اعمال التأهيل مع الاخذ بنظر الاعتبار التوقفات في الوحدات الانتاجية عند الضرورة فقط , لفترة محدودة من اجل الحفاظ على استم رارية الانتاج الى اقصى حد ممكن خلال فترة اعادة التأهيل مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 خامسا ً الاستفادة القصوى من الموظفين خلال فترة اعادة التأهيل : ان يقدم الطرف الثاني خطة عمل مفصلة في غضون ثلاثة اشهر من توقيع العقد بشان الاستفادة القصوى من العاملين في اعمال اعادة التأهيل في ( الفقرة َ رابعا ) وذلك بالتنسيق مع ادارة المصنع ً سادسا : الالتزام بقوانين العمل : يلتزم الطرف الثاني بتطبيق جميع قوانين العمل وارشادات وانظمة قواعد السلامة النافذة في العراق ً سابعا : الغرامات في حال عدم تحقيق الطاقة الانتاجية المتفق عليها وهي كالتالي : 0 - في حال ة انخفاض الطاقة الانتاجية عن الخطة المتفق عليها بنسبة 71 % فعلى المستثمر تسديد الحصة المجانية للشركة بموجب المتحقق من الانتاج لمدة ( 0 ) اشهر مع التزاماته باتخاذ الاجراءات الفورية لغرض معالجة الاخفاق والوصول الى الطاقة المستهدفة 7 - في حال كون الانحراف يزيد ع ن 71 % فعلى المستثمر اتخاذ الإجراءات الكفيلة لمعالجة الانحراف ويمنح مهلة لمدة ( 0 ) اشهر اخرى لتعديل هذا الانحراف مع قيامه بتسديد الحصة المجانية بموجب ما يتحقق من الانتاج بحيث لا تقل الحصة عن 71 % من الطاقة المستهدفة المثبتة في العقد المبرم بين الطرفين 3 - في ُهلة حال عدم تمكن المستثمر من الوصول الى الطاقة المستهدفة بعد انتهاء الم الممنوحه له في ( 0 و 7 ) اعلاه , فيصار الى تشكيل لجنة من الطرفين لتدارس اسباب ذلك ويكون قرار اللجنة هو المعتمد في تحديد الطاقة المستهدفة الجديدة والتي على اساسها يمكن تسديد الحصة المجانية بعد توقيع ملحق عقد بهذه الحصة ً ثامنا : التزام المستثمر بالحفاظ على الطاقة المستهدفة طيلة فترة سريان العقد وتسليم الحصة المجانية للشركة بموجب النسبة المتفق عليها ً تاسعا : التامين : على الطرف الثاني ضمان تامين المصنع بما في ذلك جميع الابنية والمعدات والآلا ضد جميع المخاطر والتامين على العاملين ضد كافة ت والمركبات المخاطر والاضرار من جراء العمل داخل المصنع او خارجه في حالة العمل في مقالع الشركة واصدار بوليصة تامين من شركة تأمين عراقية او دولية وصادرة باسم كلا الطرفين المستفيدين ونافذة المفعول خلال فترة العقد حتى تسليم المصنع الى الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات في نهاية العقد (. الوحدة القانونية , الشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات , 7102 .) مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 المحور الثاني : اهمية الاستثمار في مصنع الالواح الزجاجية مفهوم الاستثمار : يعد الاستثمار من المؤشرات الا قتصادية المهمة في الفكر الاقتصادي لما له من دور كبير في عملية التنمية الاقتصادية , وبالتالي يعتبر احد عناصر النشاط الاقتصادي التي ساهمت وبشكل فعال في تنشيط وتحريك الاقتصاد الوطني ونرى أغلب بلدان العالم تعمل على تهيئة البيئة الاستثمارية والظروف المناسبة لجذب الاستثمارات الوطنية والاجنبية , وتناولت العديد من الدراسات والابحاث مفاهيم كثيرة للاستثمار نذكر منها الآتي : يعرف الاستثمار بأنه توظيف الاموال في مشاريع اقتصادية بهدف تحقيق تراكم رأسمالي جديد وزيادة الطاقة الانتاجية وتجديد رأس المال القديم ( zvi bodi and other ,2008:9 .) ومن المفاهيم الاخرى للاستثمار : هو تيار من الانفاق الجديد على السلع الرأسمالية الثابتة والاضافات لخزين ثروة البلد والفوائض الاقتصادية التي تحققها المشاريع الاستثمارية نتيجة هذا الاستثمار ( السامرائي , 71:7110 ) او هو التضحية بالموارد والمنفعة الحالية التي يمكن الحصول عليها من الاستهلاك الحالي من اجل الحصول نتيجة تحمل المستثمر على منفعة مستقبلية اكبر وتحقيق الايرادات وجني الارباح درجة من المخاطرة خلال فترة زمنية معينة ( بابا , 30:7111 .) يعرف الاستثمار حسب قانون العراق للاستثمار المرقم ( 03 ) في سنة ( 7110 ( ) بأنه ً قيام المستثمر بتوظيف الاموال في مشروع اقتصادي او أي نشاط سواء كان اجتماعيا يكون الهدف منه تحقيق منفعة حقيقية يستفاد منها البلد ً او ثقافيا ً او رياضيا ) , ( قانون الاستثمار العراقي , 71:7110 ) الاستثمار الخاص : وهو احد انواع الاستثمار ال ذي يقوم به أشخاص طبيعيون او معنويون يسعون في الغالب لتحقيق هدفهم وهو تنمية ثرواتهم عامة وزيادة الانتاج خاصة ويستند الاستثمار في القطاع الخاص بشكل كبير على الربح بالدرجة الاساسية , وغالبية الاستثمار في هذا النوع يقوم بها القطاع الخاص ( Browan,2009:5 .) مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 اهمية الاستثمار : للاستثمار اهمية كبيرة لأي بلد بوصفه من الاسس الاقتصادية المهمة للقيام بالأعمال والمشاريع التي يحتاجها المجتمع للتنمية الاقتصادية , حيث أكدت العديد من الدراسات الاقتصادية على ضرورة التكوين الرأسمالي الثابت لان اي نقص فيه سيكون عقبة ام ام عملية التنمية الاقتصادية ( ناجي , 00:7107 ) لذلك فأن الاستثمار له اهمية كبرى في تحريك النشاط الاقتصادي وخاصة في الاجل الطويل لأنه محرك النمو الاقتصادي الذي يدفع بالتنمية في اتجاه متصاعد من خلال زيادة الانتاج وتحقيق فوائض نقدية ومدخرات تكون موجهة للاستثمار فيما بعد تؤدي الى مستويات معيشية ممتازة ويعمل على الاسراع في عملية التنمية الاقتصادية من خلال الاستخدام الامثل لكافة الموارد والامكانات والطاقات المتاحة والمتوفرة في البلد على افضل وجه ( عبدالمطلب , 37:7101 .) كما ان اهمية الاستثمار تأتي من خلال قيامه بالكثير من الامور الايجابية التي يوفرها والتي تتوافر فيها الفرص التنموية تتمثل في زيادة الدخل الوطني للبلد المستثمر فيه , وتوفير فرص عمل كثيرة في النشاط الاقتصادي والتي بدورها تعمل على خفض نسب البطالة , ويساهم في تكوين البنى التحتية للمجتمع وتوظيف اموال المدخرين لتحقيق عوائد نقدية لهم ويعمل الاستثمار أيضا ً على دعم موازنة الدولة عن طريق قيام المشروع الاستثماري بدفع الضرائب المترتبة عليه للحكومة والتي بدورها تقوم باستخدام هذه الحصيلة لتغطية جزء من نفقاتها , ويعمل أيضا ً على نقل التكنولوجيا الحديثة والمعدات المتطورة التي يكون لها الدور الكبير في زيادة الانتاج ( sornaarajah,2006:9 .) ان الاستثمار يحتاج الى توفير البيئة الاستثمارية الامنة والمناسبة ووجود الاستقرار السياسي واذا توفرت هذه الامور يظهر الدور الكبير له في دعم التنمية الاقتصادية للبلد وزيادة الانتاج والصادرات وتحقيق فائض في ميزان المدفوعات لذلك فإن اغلب بلدان العالم تعمل على الاهتمام بهذا الموضوع من خلال اصدار قوانين مشجعة للاستثمار والسماح بانتقال رؤوس الاموال وبعض السماحات والاعفاءات الضريبية , لذلك نرى ان اغلب الدول النامية لم تقم بالإصلاحات المطلوبة لجذب الا ستثمار على الرغم من انها تعاني من مشكلة كبيرة وهي ندرة الموارد ورؤوس الاموال بسبب انخفاض معدلات النمو والناتج المحلي الاجمالي وارتفاع معدلات الاستهلاك والزيادة الكبيرة في النمو السكاني والعامل الاهم في الدول النامية هو عدم توفر البيئة الاستثمارية المناسبة الدولة حدود نطاق خارج من للمستثمرين ومشجعة جاذبة تكون والتي ( شموط , وكنجو , 01:7100 .) مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 نقاط القوة في المصنع : توجد نقاط قوة عديدة تساعد الشركة التي تريد الاستثمار في المصنع وهي 0 - توفر المواد الاولية المحلية والتي تشكل نسبة ( 21 %) من المواد الاولية الداخلة بالإنتاج 7 - للشركة حصة شهرية من من وزارة النفط من المنتجات النفطية ( الغاز والوقود والزيوت والمذيبات ) وتقوم بتزويد المستثمر بكافة الكتب الرسمية لغرض الحصول على المشتقات النفطية والوقود للمعمل وحسب التسعيرة المعمول بها في وزارة النفط 3 - توفر الايدي العاملة الماهرة والمدربة والمتخصصة بالإنتاج والتي تملك خبرات فنية متراكمة في التشغيل والصيانة وبناء الافران وكذلك المجالات الادارية والحسابية 1 - يعتبر المصنع الوحيد في العراق المتخصص في انتاج الالواح الزجاجية وكون حجم انتاج المصنع يغطي نسبة قليلة من حاجة السوق لذ ى فالسوق المحلية تستوعب كل انتاج المصنع بالإضافة الى الطلب المستمر والمتزايد على المنتج وتوفر المواد الداخلة بالإنتاج سيعطي المصنع الفرصة للتنافس بالأسعار مع المستورد وامكانية التصدير مستقبلاً بعد زيادة الطاقة الانتاجية للمصنع 1 - الشركة العامة لصناعة الزجا ج والحراريات ومصنع الالواح الزجاجية التابعة لها لهم سمعة جيدة في السوق المحلية بإنتاج الالواح الزجاجية لذلك يوجد طلب على المنتج انواع الاستثمار : ً اولا : الاستثمار حسب التبويب الجغرافي وتقسم الى : 2 - الاستثمار المحلي : وهو احد انواع الاستثمار وغالبا ً ما يكون مصادر تمويل هذا النوع من الاستثمار من داخل البلد سواء كان القطاع العام او القطاع الخاص تتولى عملية ادارة هذه الاستثمارات ادارات محلية ومستثمرون محليون يحملون جنسية نفس البلد الذي تقام عليه هذه الاستثمارات (. خلف , 71:7103 ) 1 - الاستثمار الاجنبي : وهو الاستثمار بالأموال من خارج الحدود الجغرافية لبلد المستثمر ويقسم الى نوعين هما : أ - الاستثمار الاجنبي الغير مباشر : وهو احد انواع الاستثمار القصير الاجل ودائما يكون موجه نحو الاستثمار بالأسواق المالية ويأخذ شكل التملك للاسهم وال سندات ولا يساهم في زيادة الانتاج او خلق اي دخل جديد او اضافات وتجديدات للطاقة الانتاجية من سلع وخدمات , وبالتالي فأن ه السبب في الكثير من السلبيات التي تؤثر على النشاط الاقتصادي للبلد مثل التضخم (. العبيدي , 37:7107 ) ب - الاستثمار الاجنبي المباشر : يقصد بهذا الن وع من الاستثمارات مجموع التدفقات النقدية التي تقدمها شركة او منشاة من خارج حدود البلد بهدف ممارسة النشاط الاقتصادي نتيجة انتقال رؤوس الاموال الاستثمارية لهذا البلد لتحقيق الارباح وتحقيق مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 المنافع بسبب المشاركة في راس المال , وهو استثمار طويل الاجل يكون في ال موجودات الثابتة يتولى ادارتها المستثمر الاجنبي بنفسه مثل مشروع جديد او دمج وتملك مشروعات او شركات او مصانع , وهو اما شخصا ً طبيعيا او معنويا ً يمثل منظمة اعمال شركة او اتحاداً او مجموعة دول ( عزيز , 71:7111 .) ً ثانيا : الاستثمار حسب التبويب النوعي ويقسم الى : 2 - الاستثمار الحقيقي او الاقتصادي : هو الاستثمار الذي يكون موجه نحو حيازة اصل حقيقي تكون له قيمة اقتصادية يترتب عليها خلق منفعة اضافية تساهم بشكل كبير في زيادة الثروة للمستثمر مما يؤدي الى زيادة الطاقة الانتاجية للبلد , ويعتبر الاستثمار حقيقياً او اقتصادياً عن دما يوفر للمستثمر حيازة اصل حقيقي مثل السلع والعقار والذهب .... الخ ويقصد بالآصل الحقيقي كل أصل له قيمة اقتصادية في حد ذاته ويترتب على استخدامه منفعة اقتصادية اضافية تظهر اما على شكل سلعة او خدمة 1 - الاستثمار المالي : يقصد بالاستثمار المالي هو التضحية بمنفع ة حالية يمكن تحقيقها من خلال الاستهلاك الحالي بقصد الحصول على منفعة مستقبلية كبيرة يمكن تحقيقها من اشباع استهلاك مستقبلي , وبذلك تكون بمثابة تعويض عن القيمة الحالية للأموال المستثمرة مقابل تحمل درجة من المخاطرة ( عرفة , 70:7117 .) ً ثالثا : الاستثمار المحفز او ا لمولد : هو ذلك الاستثمار الناتج من النمو الداخلي للاقتصاد ويرتبط بعلاقة دالية مع الدخل ويعتمد على الميل الحدي للاستثمار ويرتبط ايضا ً الانتاج الجاري ومستويات الانتاج وان الهدف من القيام به هو تحقيق زيادة كبيرة في الانتاج لأنه يزداد بزيادة الدخل وينخفض بانخفاضه ً رابعا : الاستثمار المستقل : هذا الاستثمار يختلف عن بقية الاستثمارات لأنه يتحدد بمقدار ثابت مهما كان حجم الدخل والانفاق الكلي , اي انه يرتبط بمستويات الدخل الجاري وكل القرارات الخاصة بهذا النوع من الاستثمار تتخذها الدولة والهدف منها يصب بالمصلحة العامة للمجتمع لتحقيق أهداف كثيرة منها اقتصادية واجتماعية وسياسية وثقافية ً لكنة يكون معرضا للتأثر بالعديد من العوامل الخارجية المستقلة وتحدث بسبب التطور التقني مثل ادخال تقنيات للإنتاج وابتكار واستحداث معدات وآلات وموارد جديدة (. خضر , 71:7111 .) المحور ا لثالث : مكونات دراسة الجدوى الاقتصادية والفنية للمصنع مفهوم الجدوى الاقتصادية : هي اسلوب او منهج او طريقة منظمة تتفاعل بها مجموعة متكاملة من الدراسات المتخصصة التي تهدف الى بيان مدى صلاحية المشروع المراد الاستثمار فيه و دراسة قدرته على تحقيق اهداف المستثم ر مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 وعرفتها منظمة التنمية الصناعية للأمم المتحدة ( UNIDO ) هي الدراسة التي يراد بها تحديد الطاقة الانتاجية للمشروع في موقع مختار باستعمال طريقة فنية محددة للإنتاج وملائمة للمواد الخام وتكلفة استثمارية وتشغيلية مقررة وبإيرادات متوقعة (. معروف , 37:7111 .) خصائص دراسة الجدوى الاقتصادية : 0 - النظرة المستقبلية , بمعنى انها تتعامل مع المستقبل فدراسة الجدوى تعني مدى ً امكانية تنفيذ فكرة استثمارية يمتد عمرها الى اجل بعيد نسبيا 7 - ان محتوياتها تمثل ارقاما تقديرية ( احتمالية ) مما يستوجب استخدام الاساليب العلمية من ق بل خبراء مؤهلين لضمان الدقة والواقعية للتقليل من درجة الانحراف عن الواقع 3 - تعدد المراحل وترابطها لان هذه الدراسة تتكون من عدة مراحل وخطوات مترابطة ومتداخلة ومتتابعة وان نتائج كل مرحلة تمثل مدخلاً للمرحلة التي تأتي بعدها 1 - الشمولية تعني ان مصلحة المست ثمر يجب ان تكون في حدود نطاق المصلحة العامة والمجتمع 1 - انها دراسة يصعب انجازها من قبل خبير واحد ولكن تحتاج الى تكاتف وتظافر للجهود المبذولة من قبل خبراء ( مهندسون , اقتصاديون , اداريون , محاسبون ...... الخ ( ) النجار , 0:7110 ) ً اولا : الدراسة التسويقية : تعتبر هذه الدراسة الاساس في الحكم على مدى صلاحية الفكرة الاستثمارية لأنها الجدوى لدراسة اللاحقة بالأنشطة المرتبطة المتغيرات من بالعديد ُتبع ت سوف بأنها تعريفها يمكن وبالتالي الاقتصادية ( والاختبارات الاساليب من مجموعة والاجراءات والتقديرات والتي يمكن من خلالها تحديد ما اذا كان هناك طلب على منتجات المشروع خلال عمره الافتراضي أم لا وذلك من خلال القيام بجمع وتسجيل ً وتحليل البيانات المتعلقة بالطلب والعرض حاليا , وماهي منافذ البيع وكميات المبيعات والاسعار المتوقعة التي يمكن التنبؤ بها (. محمد , 73:7112 ) ويعد الطلب على الالواح الزجاجية طلبا ً مشتقا ً كونه يتناغم مع الطلب على السكن وحركة الاعمار ويحتاج العراق كميات كبيرة من الالواح الزجاجية بسبب حركة البناء واعادة اعمار المدن المدمرة , ولغرض تأمين هذا المنتوج الانشائي المهم يستورد ً العراق سنويا ً كميات كبيرة جدا من الالواح الزجاجية بمختلف الانواع والالوان والقياسات مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 وعليه فان مصنع الالواح الزجاجية من المصانع التي يمكن ان تعوض الاستيراد بسبب تميزه من خلال امتلاكه ميزة تنافسية لآن حوالي 71 % من مستلزمات الانتاج هي محلية فضلا ً عن امتلاك الشركة العامة لصناعة الزجاج و الحراريات الأيدي العاملة الماهرة والمهندسين من ذوي الخبرة العالية في الانتاج ً ثانيا : الدراسة الفنية : تعتمد هذه الدراسة بشكل كبير على تحليل الجانب الفني من خلال دراسة كافة البدائل التكنلوجية المتاحة بالتفصيل لكي يتم اختيار البديل الافضل لكونه يتلا ئم مع الظروف الاجتماعية واهداف التنمية وهي بذلك تعد نقطة البداية لتقدير مجموع التكاليف الرأسمالية والمصاريف والانتاج والايدي العاملة والادارة وتقدير العمر الانتاجي للمشروع وبرنامج تنفيذه , واثبات هل ان التكنولوجيا المستخدمة في الانتاج مناسبة فنيا ً واقتصا ديا ً من اجل تحقيق الاهداف التي نطمح لتحقيقها , وعليه يجب التوخي والحذر عند اجراء هذه الدراسة لان عدم صحة البيانات سوف يترتب عليها اثار وخيمة وغير سليمة للتكاليف الرأسمالية وتكاليف التشغيل مما يؤدي الى سوء تقدير حجم الاموال المطلوبة وتعرض المصنع الى مشاكل ف نية , وتأسيسا ً على ما تقدم تتضمن هذه الدراسة موضوعات معقدة تكون اهميتها هي الحكم على مقومات نجاح الاستثمار في مصنع الالواح الزجاجية من الناحية الفنية ومن ثم استكمال العمل فيه او التوقف عند حد هذه الدراسة ( الموسوي , 30:7111 ) وسبق ان اوضحنا المسلك التكنولوجي للمصنع ونوعية ومواصفات المواد الاولية المستخدمة في الانتاج وقد قدرت الطاقة الانتاجية للمشروع ( 33001 ) ً طن سنويا 2 - الكلفة الاستثمارية للمشروع : تبلغ الكلفة الاستثمارية لتأهيل مصنع الالواح الزجاجية حوالي ( 01 ) مليار دينار عراقي والجدول ادناه يوضح تفاصيل الكلفة الاستثمارية للمشروع جدول ( 0 ) تفاصيل الكلفة الاستثمارية المبلغ بالدينار العراقي ت التفاصيل العدد المبلغ اجمالي المبلغ مليون دينار مليون دينار الف دولار 2 اعادة تأهيل الفرن وملحقاته 2 2000 2110 1 تجهيز مختبر 2 110 16141 0 تجهيز ضاغطة هواء 2 110 02141 مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 1 تجهيز سيطرات 1 900 2211 1 تجهيز مولدات كهرباء 1 100 611 6 تجهيز وحدة معالجة الهواء 2 210 90241 2 تجهيز وحدة معالجة المياه الصناعية 2 110 02141 8 تأهيل محطات الطاقة الكهربائية 2 111 102411 9 تجهيز سيطرة قسم اعداد المواد 2 180 600 20 تأهيل القاعات والجملونات والخزانات 110 810 22 راس مال التشغيل 0001 المجموع 110 1001 20112411 من اعداد الباحث بالاعتماد على بيانات وحدة الشؤون الفنية للشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات 7 - التكاليف التشغيلية السنوية جدول رقم ( 7 ) تفاصيل التكاليف التشغيلية السنوية بألاف الدنانير ت التفاصيل تكاليف ثابتة تكاليف متغيرة المجموع 2 الاندثارات 1601600 1601600 1 رواتب واجور 2111000 2111000 0 مواد اولية 6091100 6091100 1 وقود وزيوت 1219000 1219000 1 ادوات احتياطية 110000 110000 6 تعبئة وتغليف 112000 112000 2 لوازم ومهمات 200000 200000 8 مصاريف صيانة 210000 210000 9 مصاريف ادارية 10000 10000 20 المجموع 0829600 9121100 20011000 مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 من اعداد الباحث بالاعتماد على بيانات الوحدة المالية للشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات جدول رقم ( 3 ) قيمة المواد الاولية السنوية ت نوع المادة الوحدة الكمية المبلغ المجموع مليون دينار الف دولار 2 الرمل الزجاجي طن 10161 2619401 1 حجر الدولومايت طن 6160 19141 0 كاربونات الصوديوم طن 8121 169148 1 سلفات ( كبريتات الصوديوم ) طن 620 202468 1 الفلنت طن 81241 6041 6 الفحم طن 01 20488 المجموع 1101421 1822406 1228498 من اعداد الباحث بالاعتماد على بيانات وحدة التخطيط والمتابعة للشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات جدول رقم ( 1 ) ا لرواتب والاجور السنوية للعاملين في المصنع ت نوع العمالة العدد الراتب الشهري الف دولار الراتب السنوي مليون دينار 2 مدير مصنع 2 1000 11 1 مدير انتاج 2 1000 11 0 مهندس 20 2100 280 1 مشغل 20 2200 201 1 ملاحظ فني 10 2000 600 6 عامل نقل 10 600 060 2 عامل خدمات 200 100 180 8 اداري 8 800 2648 9 المجموع 100 282648 مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 من اعداد الباحث بالاعتماد على بيانات الوحدة المالية للشركة العامة لصناعة الزجاج والحراريات - الايرادات السنوية المتوقعة للمشروع : من المتوقع ان يحقق المشروع ايرادات سنوية مقدارها ( 01722111 ) الف دينار اذ من المتوقع ان يكون سعر البيع للطن الواحد ( 121 ) ألف دينار وهو سعر يقل عن سعر المستورد بسنبة ( 71 %) 1 - صافي الارباح المتوقعة : من المتوقع ان يحقق المشروع ارباحاً صافية مقدارها ( 7033111 ) الف دينار سنويا - معايير التقييم التجاري للمشروع : لقد اظهرت نتائج التقييم التجاري للمشروع كما يلي : ً اولا : معدل العائد البسيط : وهو احد المعايير المستخدمة في دراسة الجدوى الاقتصادية ويركز على نسبة الحصة الصافية من العائد الى رأس المال , بمعنى انه يتم اختيار الاستثمار الذي يحقق اكبر معدل عائد ويتم احتسابه وفق الصيغة التالية ( ال نجار , 027:7110 ) صافي الارباح السنوية معدل العائد البسيط = ____________________ X 011 الكلفة الاستثمارية معدل العائد البسيط = 7142 % ً ثانيا : فترة الاسترداد ( P.P :) يقصد بها الفترة اللازمة لتعادل النفقات النقدية الصافية مع التكاليف الاستثمارية للمشروع , او هي المدة الزمنية التي يتمكن المشروع من استرداد تكاليفه الاستثمارية ووفقا ً للتعريف فان المفاضلة بين الفرص الاستثمارية تميل الى الفرصة التي تتمتع بفترة استرداد أ ً قصر نسبيا ويتم احتسابها وفق الصيغة الرياضية التالية ( كحاله وحنان , 021:7117 ) الكلفة الاستثمارية للمشروع فترة الاسترداد = ____________________ X 011 معدل صافي التدفق النقدي السنوي فترة الاسترداد = 047 سنة مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 ث ً الثا : نقطة التعادل : هي النقطة التي يتساوى فيها كل من الايرادات الكلية مع التكاليف الكلية للمشروع وهو افتراض نظري اكثر مما هو واقعي وتحتسب وفق الصيغة الرياضية التالية ( موسى و سلام , 13:7117 ) TFC B.E.P=________ P-VC وعليه فان نقطة التعادل تساوي = 07217 طن وان نسبة التعادل هي = 17 % وهي نسبة جيدة جداً توضح وجود هامش امان مقداره 10 % ً رابعا : صافي القيمة الحالية ) NPV : ) هي وسيلة لحساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية ( الداخلة والخارجة ) لاستثمار معي ن باستعمال معدل خصم مناسب وايجاد صافي القيمة الحالية بطرح القيمة الحالية للتدفقات الخارجة من القيمة الحالية للتدفقات الداخلة وتحتسب وفق الصيغة الرياضية التالية ( Defusco,2004:29 ) صافي التدفق النقدي السنوي CF= سعر الخصم r= عمر المشروع = n فاذا كانت قيمة صافي القيمة الحالية موجبة يقبل المشروع اذ بلغت صافي القيمة الحالية للمصنع عند معدل خصم 01 % هي ( 77113707 ) ألف ديناروهي قيمة مقبولة اقتصادياً كونها موجبة ً خامسا : دليل الربحية السنوية ( نسبة المنافع / التكاليف المخصومة ) ويحتسب وفق الصيغة الرياضية التالية القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة دليل الربحية = > _______________________ 0 القيمة الحالية للتدفقات النقدية الخارجة مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 اذا كان اكبر من واحد يقبل المشروع وعليه فان دليل الربحية للمشروع هو ( 340 ) ً ولذلك يعد المشروع مقبول اقتصاديا العوائد الصافية لكل من المستثمر والشركة ً اولا : حصة المستثمر : - من المتوقع ان تكون حصة المستثمر من الانتاج بنسبة 71 % وعليه فأن صافي العائد المتوقع للمستثمر ( 0131011 ) ألف دينار سنويا ً وعليه فأن معدل العائد البسيط للمستثمر سيكون 01 % وهو معدل عائد متواضع ً ثانيا : نصيب الشركة 0 - ( 01 ) % من قيمة الانتاج والتي هي بحدود ( 041 ) مليار دينار سنوياً وهو عائد جيد 7 - اضافة الى توفير مبلغ مقداره ( 047 ) مليار دينار وهي رواتب العاملين والذين سوف يتحمل ها المستثمر بدلاً من وزارة المالية وأخيراً يمكن الاستنتاج بأن صيغة العقد الحالية تميل لصالح الشركة الاستنتاجات : مما سبق تم التوصل الى الاستنتاجات التالية : 0 - من خلال دراسة الجدوى الاقتصادية للاستثمار بأسلوب المشاركة في الانتاج أثبتت الدراسة صحة الفرضية والتي تنص على ان هذا الاسلوب مجدي لكلا الطرفين 7 - لغرض اعادة تأهيل معامل الشركة لصناعة الزجاج والحراريات في الرمادي لجأت الشركة الى اعتماد اسلوب المشاركة مع القطاع الخاص وقد تم الاتفاق مع مستثمر وطني لغرض اعادة تأهيل وتشغيل مصنعي الالواح الزجاجية والقناني الطبية 3 - يعد مصنع الالواح الزجاجية من المعامل المهمة في مجال الصناعات الانشائية كون العراق يستورد حاليا ً ملايين الأمتار من الالواح الزجاجية بأنواعها المختلفة من دول الجوار لاستخدامها في اعادة الاعمار 1 - بلغت الكلفة الاستثمارية لإعادة تأهيل المص نع ( 01110471 ) ً مليار دينار سنويا لتشغيل المصنع بطاقه انتاجية مقدارها ( 33011 ) ً طن سنويا 1 - من خلال دراسة الجدوى الاقتصادية والفنية للمشروع اتضح بأنه مجدي اقتصادياً اذ ان جميع معايير التقييم التجاري والاجتماعي مشجعه اذ بلغ معدل العائد البسيط 7142 % وفترة الا سترداد ( 047 ) سنه وان معيار صافي القيمة الحالية عند سعر خصم 01 % بلغ بحدود ( 77 ) مليار دينار وان نسبة هامش الامان 10 % فضلاً ان المشروع يحقق منافع اجتماعية مباشرة وغير مباشرة مجلة كلية المأمون العدد الثالث و الثلاثون 9 102 0 - تبلغ حصة الشركة من انتاج المشروع نسبة 01 % اي بحدود ( 33011 ) ً طن سنويا اي ما يعادل ( 043 ) ً مليار دينار سنويا , فضلا ً عن توفير مبلغ رواتب العاملين البالغ عددهم ( 021 ) منتسب والتي تتحمل وزارة المالية دفع رواتبهم فضلا ً عن تعزيز ميزان المدفوعات كونه يعوض عن الاستيراد ويحقق وفر بالعملة الاجنبية التوصيات : مما سبق نوصي بما يلي : 0 - نقترح عرض باقي مصانع الشركة وبخاصة معمل السيراميك للاستثمار بأسلوب المشاركة مع القطاع الخاص وان انتاج السيراميك سوف يعوض عن الاستيراد وبالتالي يعزز الميزان التجاري العراقي 7 - نرى ضرورة الاستفادة من الجامعات ومراكز البحوث والعمل على التنسيق بين وزارة الصناعة والمعادن والجامعات لغرض الاستفادة من الخبرة العلمية والعملية المتوفرة 3 - ضرورة اعداد ودراسات جدوى اقتصادية وفنية للمشاريع الاستثمارية من قبل المكاتب الاستشارية للجامعات وعرضها على المستثمرين لغرض جذب وتشجيع الاستثمارات في المشاريع الصناعية الصغيرة والمتوسطة الم صادر : 0 بابا , عبدالقادر ( 7111 ) , سياسة الاستثمارات في الجزائر وتحديات التنمية في ظل التطورات العالمية الراهنة , اطروحة دكتوراه , كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير , جامعة الجزائر , الجزائر 7 خضر , حسان ( 7111 ) , الاستثمارات الاجنبية المباشرة , تعاريف وقضايا , مجلة جسر التنمية , العدد السادس , مصر 3 خلف , بلاسم جميل ( 7103 ) , الاستثمار الاجنبي المباشر بين محددات العولمة واشكالية البيئة الاستثمارية العراقية , بحث منشور في مجلة بغداد للعلوم الاقتصادية الجامعة , العدد الرابع والثلاثون , المجلد التاسع , كلية الادارة و الاقتصاد , جامعة بغداد , العراق 1 السامرائي , هناء عبدالغفار ( 7110 ) , ضرورة الاستثمارات الاجنبية المباشرة لتفعيل الانشطة التنموية في العراق , بحث منشور في كتاب رؤية في مستقبل الاقتصاد العراقي , مركز العراق للدراسات 1 شموط , مروان و كنجو , عبود كنجو ( 7112 ) , أسس الا ستثمار , ط 0 , الشركة العربية المتحدة للتسويق والتوريدات , القاهرة : مصر