01 · 2026 MCP 63 bPUģÏYL_PY[ZeTZX[Z`VĊLOLÏʭYLY^P RZaP]YLYNP[]ZNP^d A.P.: EO]`RTPU^_]ZYdb^[»Ċ[]LNLeNed^_Z []dbL_YdXQ`YO`^ePXYTP;1=ZbdX MdbLXYTPU_]LY^[L]PY_YL?LXeL^LOd ]L[Z]_ZbLYTL XZRÍ MdÏ ^`MTPV_dbYP LQZ`YOP]Neá^_ZYLbP_YTPbTPV_Z_LV YL[]LbOá^_ZTeLVL[T_LĊPXQ`YO`^e`;1= OLUP[PbYP]LXdMPe[TPNePČ^_bLT^_LY - OL]O»b9LVZYTPNOYTLT_LVb^ed^_VZ ^[]ZbLOeL^TáOZ]PWLNUT4YbP^_dNUL_Z XLĊńPČ^_bZYL WL_OWL_PRZ[]ZNP^ Q`YO]LT^TYR`_]ePML_]LV_ZbLÏULV^[]eP - OLń- - M.Z.: ;ZWPNLX QZ`YOP]ZX _]LV_ZbLÏ Q`YO]LT^TYRULV[]ZNP^^[]ePOLńd@ńdbLU - NTP.=8LYL^_L]_XZńP_ZMdÏ2ZZRWP >SPP_LWPOZNPWZbZbL]_ZeL^_LYZbTÏ^Tá YLObO]ZńPYTPX3`M^[Z_L,__TZNedTYYPU [WL_QZ]XdBL]_ZbTPOeTPÏV_ZZ_bZ]edĊ OPNVLVTPOdbd^ĊLÏQZWWZb`[ZNZ[d_LĊ OLYdTYbP^_Z]TULVTUP^_VZWPUYdV]ZV -`OZbLYTPɯXZXPY_`Xɮb]`YOeTP_Z YTNTYYPRZULVOZM]ePeL]eÍOeLYdWPUPV ^[]ePOLńZbdEP^[ZĊdV_»]P_Z]Ze`XTPUÍ eLXdVLUÍ]`YOd^edMNTPUTYLWP[^edNS bL]`YVLNS C VENTURE CAPITAL ZNALEŹĆ JEDNĄ PERŁĘ Venture capital nie jest jedynym modelem, według którego może działać twój fundusz. O „search fundingu” rozmawiamy z Michałem Kamińskim, prezesem ICEA. Z aczniemy od 300Gospodarki? Zakładałeś ten portal wspólnie z Łukaszem Mężykiem. 2Z^[ZOL]VL[Zb^_LĊL b # ] NSZÏ UL ZO OĊ`ń^ePRZ NeL^` YZ^TĊPX ^Tá e [Z_]ePMÍ eLTYTNUZbLYTL NePRZģ YL V^e_LĊ_ _STYV _LYV`BTáV^eZģÏZ^»MVZUL]edYL^e^P]bT^ eYPb^WP__P]»bT_]PģNT[`MWTNd^_dNeYdNS UPOYLV[ZO_dXNZYLbTP]eNS`OeTLĊZ^Tá eYLNeYTPbTáNPUɧ]ZMTWTģXdXTYVZY^`W - _TYReL]»bYZOWLʭ]X[LČ^_bZbdNSULV T[]dbL_YdNSBYLUbTáV^edX[PLV`XTPWT - ģXd[ZYLO VZY_]LSPY_»bb_dX^[»ĊVT >VL]M`;LČ^_bLMáOÍNPYLUbLńYTPU^edXT [ZOXTZ_LXT b ;ZW^NP ɧ MPe b^[»Ċ[]LNd eYTXT_]`OYZbdZM]LeTÏ^ZMTPULVTVZWbTPV MTeYP^XPOTLWYdNedVZYQP]PYNdUYd,Xd YTPOZģÏńPeL]LMTLWTģXd_ZUP^eNePZQP]Z - bLWTģXdbL]_ZģNTZbPOeTPYYTVL]^_bZNePRZ OZbZOPX UP^_ NSZNTLńMd YLR]ZOL 2]LYO ;]P^^0NZYZXdOWL8L]VL.SÍOedČ^VTPRZ YL^ePRZ»bNeP^YPRZ]POLV_Z]LYLNePWYPRZ Ty natomiast przez wiele lat pełniłeś funkcję dyrektora zarządzającego. Dlaczego odszedłeś z 300Gospodarki? 8YTPUbTáNPUb ]eLLYRLńZbLĊPX^Tá bZ]RLYTeLNUáVZYQP]PYNUT4X[LN_NZMdĊZ YL_`]LWYÍbd[LOVZbÍb^[»Ċ[]LNd[Z]_LW` ebdOL]ePYTPX;ZXLRLĊPXZ]RLYTeL_Z - ]ZXZOYLWPłÏ^TábTY_P]YP_ZbdXģbTPNTP OZV_»]PRZɧe[ZbZO`[LYOPXTTɧX`^TLĊd []ePYTPģÏ^Táb^ed^_VTP^_LNUZYL]YPPaPY_d 4X[LN__bZ]edģbTP_YdeP^[»ĊLWP_ZYTPMdWT W`OeTPYLebTUXdTNS internet native [Z_]eP - MZbLWTbTáNb^[L]NTLbYZbPU]ePNedbT^_Z - ģNT9TPOĊ`RZ[Z_PXeZ^_LĊPX^ePQPX^_]L - _PRTTZ]Le[]PeP^PX1`YOLNUT4X[LN_ɧMdĊPX UPOYÍeZ^»MV_»]LbdYPRZNUZbLĊLYL_dWP VZ]ed^_YPbL]`YVTb^[»Ċ[]LNdeXTL^_PXńP VZYQP]PYNULXZRĊL[]ePYTPģÏ^TáeBL]^eLbd OZ;ZeYLYTL9ZbLWZVLWTeLNULZVLeLĊL^Tá ^_]eLĊPXbOeTP^TÍ_Váɧ ]Q`YOLNUL VZČNedĊLe[]edNSZOLXT]eáO`#XWYeĊObL WL_L[»łYTPU_LVbZ_L[]ePV]ZNedĊL XWYeĊ Wielki sukces finansowy, a ty w 2024 r. żegnasz się z Impactem. Znów musimy zapytać – dlaczego? ?dXNZeLb^ePYLUML]OeTPUXYTPQL^NdYZ - bLĊZUP^_[ZWT_dVL[`MWTNeYLɧ^_ÍObZR»WP beTáĊd^TáXZUP^_`OTLPVZYZXTNeYP;Z[]ePe []LNáb 2Z^[ZOL]NPZ]LeQ`YOLNUT4X[LN_ XZRĊPX V^e_LĊ_ZbLÏ OPML_á [`MWTNeYÍ UPOYLVb[PbYdXXZXPYNTPZML[]ePO - ^TábeTáNTL`]Z^ĊdOZ_LVTPRZ[ZeTZX`ńP _]`OYZMdĊZXTbdZM]LeTÏ^ZMTPNZX»RĊMdX e]ZMTÏbTáNPUeLTNS[Zģ]POYTN_bPX*.e` - ĊPXńPOZ^eWTģXdOZģNTLYdXLX[ZYLO_Z YL_`]LWYÍ [Z_]ePMá PV^[WZ]ZbLYTL _PRZ NZeL]ZRTPX Co czekało za rogiem? B ][ZULbTĊL^Tá^eLY^LńPMdeLL[WT - VZbLÏYL@YTbP]^d_P_6LWTQZ]YTU^VTb-P] - VPWPdYL[]ZR]LX[ZWT_dVT[`MWTNeYPUV_»]d bNTÍń`eYLbLYdUP^_eLYLUWP[^edb>_L - YLNSEUPOYZNeZYdNSBTPNTPebdNTá^_bL b]LYVTYRLNSYZMWTģNTbģ]»OLM^ZWbPY_»b T_P^[]LbdEĊZńdĊPX[ZOLYTPeNTPVLbZ - ģNTTeZ^_LĊPX[]edUá_d;TP]b^ePXTP^TÍNP []eP[]ZbLOeVTOZ6LWTQZ]YTTMdĊdYTPebdVWP TY_PY^dbYP[ZYTPbLńVZČNedĊPXUP^eNeP b^[»Ċ[]LNáe 2Z^[ZOL]VÍZ]Le4X[LN - _PXɧVTPOd`XYTPMdĊL[»ĊYZNb;ZW^NP ]Ze[ZNedYLĊ^TáOeTPČXZRĊPXbTáN[]Z - bLOeTÏNLWWPeeP^[ZĊPX9LOĊ`ń^eÍXP_á YTPOLĊZ^Tá_LVUPOYLVQ`YVNUZYZbLÏbTáN ]Ze^_LWTģXd^TábeRZOeTP 5`ń b_POd b^ed^Nd X»bTWT RĊ»bYTP Z^e_`NeYPUTY_PWTRPYNUTYTPbLńYPbULVTX VZY_PVģNTP ɧ Ned ^[Z^ZM»b eL]eÍOeLYTL eP^[ZĊLXTbLOXTYT^_]LNUT[`MWTNeYPUNed Maciej Zawadziński ROZMAWIAŁ: KUBA DOBROSZEK, GRZEGORZ SADOWSKI 64 MCP 01 · 2026 FOT. OT. PIOTR WANIOREK/ZELAZNASTUDIO.PL MOJA FIRMA Michał Kamiński doświadczenie zbierał w USA eXTLYdVWTXL_`;ZeL_dX_Z6LWTQZ]YTL bTáNbTPNTPɧYTP^LXZbT_dNSW`OeTXZńYL [ZeYLÏ^_ZUÍNbVZWPUNP[ZVLbáB>_L] - M`NV^TP`^Ċd^eLĊPXńPUPOYLeOeTPbNedY X»bT[Z[ZW^V`[Z^_LYZbTĊPXbTáNeLRL - OLÏ:VLeLĊZ^TáńP_ZńZYLBZU_VLEL]PXMd `OLĊZ^TáYLbTÍeLÏbL]_ZģNTZbdVZY_LV_ ?ZUP^_YTP^LXZbT_Pb/ZWTYTP6]ePXZbPU ɧ b ;ZW^NP YLUMZRL_^T TYbP^_Z]ed ^Í eL X`]PXZNS]ZYTL]edV_»]PRZYTP[]eP^VZ - Ned^e_LXRZģNTLRZ_ZbPRZbdĊZńdÏVTWVL XTWTZY»bYL_b»U[ZXd^ĊXZńP^eeYLWPłÏ ^TPOeÍNPRZ[]edML]eP Czyli prowadząc akademickie życie, zacząłeś chodzić po barach. 9L[PbYZ`NeP^_YTNedĊPXbbTPW`PaPY_LNS 4b^ed^_VZNLĊVTPXYTPłWPTNTPVLbTP^TáV]á - NTĊZLńb[PbYdXXZXPYNTPeLNeÍĊPX^Tá eL^_LYLbTLÏNZMáOá]ZMTĊVTPOd^VZČNeá ^_`OTL;LXTá_LUNTPńP@YTbP]^d_P_6LWTQZ] - YTU^VTUP^_YTP^LXZbTNTP[]ZR]P^dbYdL^_` - OPYNTUP^eNePML]OeTPUɧ []ZN_ZOPXZ - V]LNTb[ZMWTń`YLbP_eWZ]YP_VTYTPbd[L - _]edNTPńLOYPRZ]P[`MWTVLYTYL?Z[WLN»bVL `NeÍNLNTáULVML]OeZX`^T^eMdÏģbTLOZXd ^bZTNS^Ċ»bT_PRZULVXZRÍb[ĊdYÍÏYL ]ePNedbT^_ZģÏ Autocenzura? 9TPW`MTáSL^ĊLɯ[Z[]LbYZģÏ[ZWT_dNeYLɮ _ZYTP`eL^LOYTZYdbd_]dNSbbTPW`^d_` - LNULNSɧUPOYLVb_dXVZY_PVģNTP[L^`UP YLUWP[TPU?dXNeL^PXULNeá^_Z[]»MZbLĊPX []ePVZYdbLÏTYYdNS^_`OPY_»bńPģbTL_YTP bdRWÍOL_LVULV[]»M`UPTX^TábX»bTÏ Na przykład? :O $ ] []ZbLOeá [ZW^VZńdOZb^VZ - LXP]dVLČ^VÍ 1`YOLNUá TX ,M]LSLXL >_P]YLbTáNRĊ»bYTPb_dXeLV]P^TPbTOeTL - ĊPXńPUP^_YTPXLĊL[Z_]ePMLPO`VLNUT/eTģ [PbYTPTYLNePU[L_]eáYLVTWVLVbP^_TTLWP _ZOd^V`^ULYLTYYÍ]ZeXZbá To wróćmy do zastanawiania się, co będziesz robić po studiach. ;LXTá_LX XZXPY_d VTPOd MdĊPX ^TWYTP []ePVZYLYdńPOZĊÍNeáOZeP^[ZĊ` public policy O`ńPU VZ][Z]LNUT _PNSYZWZRTNeYPU b^_dW`8TN]Z^ZQ_`2ZZRWPɪLNed,XLeZYL .eá^_Z UPOYLV ńdNTPX ]eÍOeT []ed[LOPV ;PbYPRZ OYTL eLOebZYTĊ OZ XYTP V`X - [PW.ZY^_LY_TY8L]PV?ZMdĊNSdMLW`_d ].ZY^_LY_TYeL[d_LĊ%ɯ8TNSLĊXZńP MdģXdeĊZńdWTQ`YO`^eTV`[TWTULVÍģ^[»ĊVá b;ZW^NP*ɮ>_bTP]OeTĊPXńP_ZNTPVLbd [ZXd^Ċ eL^_LYLbTLĊPX ^Tá UPOYLV ULV OZVĊLOYTPXTLĊZMd_ZOeTLĊLÏEOPNdOZbL - WTģXd^TáYLXZOPW search fund OZ^dÏ^[P - NdQTNeYdMZNSL]LV_P]de`UÍNd^Tá_dXTń []ePO^TáMTZ]Ndɧ_eb^PL]NSP]edɧ[Zed - ^V`UÍVL[T_LĊZOTYbP^_Z]»bbNPW`eYLWPeTP - YTLeLV`[`LYL^_á[YTPeL]eÍOeLYTLOZM]eP Q`YVNUZY`UÍNdXMTeYP^PXLńOZPcT_` Taki model cię zaintrygował? 9L[ZNeÍ_V`MdĊPX^NP[_dNeYdMZUPOYLV YTP^ÍOeTĊPXTń]dYPVTYbP^_Z]^VT]ZebTYÍĊ ^TáOZ_PRZ^_Z[YTLńP_PRZ_d[`bdV`[d OPbLW`ZbLYPXZRĊdMd^Tá^_LÏ[Z[`WL]YP /Ċ`RZOd^V`_ZbLWTģXdZ_dXe.ZY^_LY_T - YPXTXYTPUbTáNPU[ZOb»NSXTP^TÍNLNS TY_PY^dbYdNS ]ZeX»b eOPNdOZbLWTģXd Z]Ze[ZNeáNT`Q`YO]LT^TYR`;]ZQP^UZYLW - YTP^_bZ]edWTģXd^_]L_PRTáLYL^eP[]Z - [ZedNUP bd^ĊLWTģXd OZ R]`[d bNePģYTPU eTOPY_dʭVZbLYdNSTYbP^_Z]»bb_PUVWL^TP LV_db»b Jacy to są ludzie? ;ZOeTPWTĊMdXTNSYL_]edR]`[d;TP]b^eÍ YLUXYTPU^eÍ^ÍTYbP^_Z]edTY^_d_`NUZYLWYT _eb funds of search funds NedWT Q`YO`^eP ZVL[T_LWTeLNUTZO OZ XWYP`]Zb^[TP - ]LUÍNPZV ^PL]NSP]»b /]`RLR]`[L_ZW`OeTPɧYLedbLXTNS []ZQP^UZYLWYdXTTYbP^_Z]LXTɧV_»]ed^Í ZMPNYTPeL]eÍOeLUÍNdXTbTYYdNSQ`YO` - ^eLNSLWP^PL]NSP]»bb^[TP]LUÍbĊL^YdXT Z^eNeáOYZģNTLXT=Ze`XTPUÍULVOeTLĊLMTe - YP^NSNÍOdbP]^dʭVZbLÏ[]dbL_YdXLUÍ - _PV]Ze`XTPUÍPVZYZXTNeYP[]LbTOĊLYTP XLUÍUPOYLVNeL^`Md^LXTMdÏ^PL]NSP]LXT 01 · 2026 MCP 65 VENTURE CAPITAL 4bVZČN`_]ePNTLR]`[LNedWT[Z[]Z^_` eLXZńYTW`OeTPNeL^PXMáOÍNd7;VLXT bQ`YO`^eLNSA.NeL^PX[]ePO^TáMTZ]Nd[Z PcTNTPV_»]edZONeL^`OZNeL^`NSNÍbPUģÏ MPe[Zģ]POYTZYLVL[T_LĊYTń^ePRZ[]ePO^Tá - MTZ]^_bL.ZNTPVLbPb_PUR]`[TPYLUNeá - ģNTPUeLbTP]LUÍ^Táb^ePWVTP QLXTWdZʯNP Co łączy te trzy grupy? B^ed^Nd ]Ze`XTPUÍ ńP b R]`YNTP ]ePNed search fund YTP]»ńYT^TábTPWPZO_d[ZbPRZ aPY_`]PNL[T_LWNedYLbP_[]TaL_PP\`T_d8d YLU[TP]bePM]LWTģXdVL[T_LĊYL[Z^e`VTbLYTL ɧ!_d^P`]ZE_PUVbZ_d^ʭYLY^ZbL - WTģXdMLOLYTLVZWPUYP due diligence , koszty []LbYPT_[Bd^_L]NedĊZYLXYLObLWL_L TY_PY^dbYPRZ]P^PL]NS` Upraszczając: umówiliście się z inwestora- mi, że przez 24 miesiące będziecie szukać spółki do akwizycji – na co mają wyłożyć 600 tys. euro – a po tym okresie wy przed- stawicie im propozycję? @[]L^eNeLUÍNUP^eNePML]OeTPUɧ search fund bYL^edX[]ed[LOV`^[]ZbLOeTĊ^TáOZ_PRZ ńPeL!_d^P`]ZXTPWTģXdTXbObLWL_L []edYTPģÏRZ_ZbÍ^[»ĊVáOZeLTYbP^_ZbL - YTLB_LVTXXZOPW`YTPV_»]edTYbP^_Z]ed ]PR`WL]YTP[]Z^eÍZ[ZO^`XZbdbLYTLTYYT []LbTPbZR»WP^TáYTPb_]ÍNLWTɧXdLV`]L_ b^[»Ċ[]LNZbLWTģXdeW`OłXTXLUÍNdXTeL ^ZMÍVTWVLOeTP^TÍ_LVbTedNUTbTáNYLMTPńÍNZ [ZO[ZbTLOLWTYLXULVPQPV_dbYTPbdOLbLÏ [TPYTÍOeP Rozumiemy, że inwestorzy mieli pierwszeństwo w udziale w akwizycji? ?LV e VLńOdX [ZO[T^LWTģXd `XZbá ńP b eLWPńYZģNT ZO VbZ_d ULVÍ OZĊZńdWT OZ _dNS ! _d^ P`]Z b _LVTX []ZNPYNTP XTPWT[]LbZbPUģÏYLVL[T_LĊ[]ePUXZbL - YPU^[»ĊVTE[`YV_`bTOePYTLTYbP^_Z]L_Z ģbTP_YdXZOPWROdńYL]PWL_dbYTPYT^VTX _TNVPNTPɧ !_d^P`]Zɧb^[TP]LUÍNeĊZ - bTPVLV_»]d[]ePeObLWL_LOeTPČTYZNYTP - `^_LYYTP[]edYZ^TX`ZVLeUáTYbP^_dNdUYÍ .SZÏ [ZOZMTPČ^_b UP^_ bTPWP _dX NZ bd]»ńYTLQ`YO`^eP search fund ZOQ`YO`^ed aPY_`]PNL[T_LWUP^__ZńPA.VT^e`VLUÍ ^_L]_`[»bROeTPYL TYbP^_dNUT $[»UOeTP OZ[TLNS`LUPOYLeb]»NTQ`YO`^e^_`V]Z_YTP ɧXd^e`VLWTģXd_PUUPOYPU[P]PĊVT Na co zwracaliście uwagę? ;]edRWÍOLWTģXd^Tá^[»ĊVZXXLUÍNdXZO XTWTZYLOZ XWYeĊ0-4?/,ɧbYL^edX V]LU`YTPXLeMd_bTPWP_LVTNSZ]RLYTeLNUT =ZeXLbTLWTģXde[ZYLO []ePO^TáMTZ] - NLXTLYL^eÍ[]ePbLRÍYLOA.MdĊQLV_ ńPYTPUP^_PģXdQ`YO`^ePXTYbP^_`UÍNdX bdĊÍNeYTP[TPYTÍOePɧOeTLĊLXd]LNePUULV LYLWT_dNd^_L]LUÍNd^TáULVYLUWP[TPUe]Z - e`XTPÏ[]ePUXZbLYdMTeYP^Neá^_Z]Ze - bTÍe`UÍNd[]ZMWPXde^`VNP^UÍ?`YTPXL XZbdZńLOYdNSb]ZRTNS[]ePUáNTLNSULV XLUÍbebdNeLU`[]ePVZYdbLÏ[]ePNTbYTNd _LVTPRZXZOPW`1`YVNUZY`UÍQT]XdV_» - ]dNSeLĊZńdNTPWPeYLUÍMTeYP^ZO[ZO^ePbVT ^ÍUPOYLVbd[LWPYTeXáNePYTLYTPXLUÍ VZX`[ZbTP]edÏ^_P]»bɧQ`YO`^eP search fund ^_L]LUÍ^TáTX[ZX»N ?PYXZOPWUP^_VZ]ed^_YdOWLTYbP^_Z - ]»beUP^eNePVTWV`[ZbZO»b;]ePUX`UPXd ʭ]Xd^_LMTWYTPQ`YVNUZY`UÍNPZObTPW`WL_ bTáN[]LV_dNeYTPYTPXL^eLY^YLeP]ZbP bL]_ZģNT;ZYLO_ZLVbTedNULXZńPb^[TP]LÏ ^[ĊL_áV]POd_`LVbTedNdUYPRZNedWTU`ńXLXd OZNedYTPYTLe[PbYÍPV^[LY^UÍVL[T_LĊ`ɧ eb]Z_PXXZRÍNdXOZOL_VZbZbe]Z^YÍÏ UPģWTeL]eÍOeLUÍNdX`OL^TáebTáV^edÏ^VLWá OeTLĊLWYZģNT[]ePUá_PU^[»ĊVT9ZTbVZČN`NZ ZNedbT^_PTYbP^_Z]edeL]LMTLUÍbXZXPYNTP PcT_`-TZ]ÍN[ZO`bLRáb^ed^_VTP_PL^[PV_d YTPXLXdeLĊZńZYPRZSZ]deZY_`NeL^ZbPRZ YLPcT_ɧ^_L]LXd^Tá]PLRZbLÏYLMTPńÍNZ YL^TTYbP^_Z]edb[PĊYT_Z]Ze`XTPUÍ _PńbVZY_LV_LNSeYLXTb^[»Ċ[]LNZbLWT ebĊL^YdXTOZ]LONLXTɧebĊL^eNeLńPYTP _dWVZXdMdWTģXdeLTY_P]P^ZbLYTTYbP^_dNUÍ b^[»ĊVá:NedbTģNTPeYL^ePU^_]ZYd[]ZNP^ MdĊOZ[PbYPRZ^_Z[YTLR]ÍbVZČN`YTP XZRWTģXd[ZONeL^^[Z_VLČe[]ePO^_LbTNTP - WLXT4.0,^`RP]ZbLÏńPQZ]XLWYTPUP^eNeP YTPXLXdģ]ZOV»bYLPbPY_`LWYP[]ePUáNTP ,VbTedNUL^[]LbTĊLńPTYbP^_Z]ed^_LWT ^TáTYbP^_Z]LXTbYZbdX[ZOXTZNTPYL^e Q`YO`^e ^Tá eLXVYÍĊ ZMPNYTP X`^TXd [ZģbTáNTÏ ^Tá _PX` Md V`[TZYL ^[»ĊVL YLM]LĊLULVYLUbTáNPUXL^dɧ_ZUPOYLVYTP ZeYLNeL ńP []eP^_LUPXd MdÏ LV_dbYT YL ]dYV`8, Powstanie więc nowy fundusz? 9TPbVZWPUYdNSV]ZVLNSMáOeTPXdTYbP^_Z - bLÏ[]ePeYLMd_Í^[»ĊVáeL_PX4.0,^_LYTP ^TáYL^eÍ[WL_QZ]XÍOZ[]ePUáÏ;Z[]ePOYT bĊLģNTNTPWeZ^_LbTĊ^ZMTP[PbYÍNeáģÏLVNUT TYLOLWUP^_eLLYRLńZbLYdb]Zeb»Uʭ]Xd ɧeZ^_LĊOZ]LONÍeL]eÍO`NZOWLYL^UP^_ ^d_`LNUÍTOPLWYÍ8ZOPW search fund _ZYTP _dWPbd^e`VTbLYTPYLUWP[^edNS^[»ĊPVTWP YLUWP[^edNSbĊLģNTNTPWTV_»]ed]Ze`XTPUÍ ULVOeTLĊLMTeYP^ Na zakończenie chcielibyśmy zapytać, czy możesz zdradzić, jacy konkretnie inwesto- rzy byli skomitowani przy przejęciu ICEA? 8TPWTģXdYL[ZVĊLOeTPXTY,XL]LY_.L[T - _LWLbTáN family office =LQLĊL-TPOdZ]Le .ZY^_LYNP2LNSZb^VTɧLXP]dVLYVá[ZW - ^VTPRZ [ZNSZOePYTL UPOYÍ e [TP]b^edNS []LNZbYTNePV-P_SP^OL2LXP>_`OTZ^NedWT ^_`OTL ZO[ZbTPOeTLWYPRZ eL ɯ1LWWZ`_Lɮ V_»]P8TN]Z^ZQ_V`[TĊeLMWT^VZ XWOOZW ?Z[TP]b^eLTYbP^_dNUL.ZY^_LYNPbYL^edX V]LU` Mówiłeś wcześniej, że poznałeś Wojtka Zarembę, a więc może ktoś z OpenAI? :O[ZbTPX_Pń[»ĊńL]_PX[»Ċ^P]TZ9TPXZRá eL[]ePNedÏLWPYTPXZRá_Pń[Z_bTP]OeTÏ 8ZRáYL_ZXTL^_[ZbTPOeTPÏńPbR]ZYTP TYbP^_Z]»bXTPWTģXd[]ePO^_LbTNTPWT_]ePNS e YLUbTáV^edNS ^[»ĊPV _PNSYZWZRTNe - YdNSYLģbTPNTPɧ_ZYLUNeáģNTPUOd]PV_Z]ed ebTÍeLYTeYZbdXT_PNSYZWZRTLXTV_»]dNS [ZeYLWTģXdYL^bZUPUO]ZOeP C W modelu „search fund” przedsiębiorcy - tzw. sear- cherzy - pozyskują kapitał od inwestorów w celu zna- lezienia, zakupu, a następ- nie zarządzania dobrze funkcjonującym biznesem aż do exitu Waszą pierwszą akwizycją jest ICEA, lider SEO/SEM w Polsce. Według oficjalnych da- nych w 2024 r. spółka osiągnęła 37 mln zł przychodów i 11 mln zł EBITDA. Bʭ]XTPeL^_LWTģXd[L^`UÍNÍYLXV`W_`]á Z]RLYTeLNdUYÍbV_»]ÍbeL^LOeTPb[T^LYd MdĊ ^_LMTWYd ]Zeb»U B bdbLńZYd ^[Z - ^»M[]eP[]ZbLOeLWTģXdO`POTWTRPYNPZYT